В мире инвестиций и сбережений нередко можно услышать термин «реальная доходность». Он звучит солидно и профессионально, но далеко не все до конца понимают, что именно скрывается за этим понятием и зачем вообще тратить время на его расчет. Попробуем разобраться в деталях и объяснить простыми словами, почему этот показатель так важен для каждого, кто хочет сохранить и приумножить свои деньги.
Номинальная доходность и реальная: в чем разница
Представьте, что вы положили деньги на депозит под 10% годовых. Казалось бы, через год ваш капитал увеличится именно на эти самые 10%. Это и есть так называемая номинальная доходность — тот процент, который вам обещает банк или указывает брокер в описании инвестиционного инструмента. Но на практике ситуация оказывается сложнее: ведь за год цены в стране растут, изменяются налоги, комиссии и другие факторы, которые «съедают» часть вашего дохода.
Реальная доходность как раз показывает, сколько именно ваших денег останется в виде прибавки к капиталу после учета инфляции и других обязательных расходов. Она отражает не просто формальный рост суммы на счете, а реальное изменение покупательной способности ваших средств.
Почему важно учитывать инфляцию
Инфляция — это постепенное обесценивание денег. Когда растут цены, на одну и ту же сумму вы можете купить меньше товаров и услуг. Например, если вы получили 10% доходности по вкладу, а инфляция за этот же период составила 8%, ваша реальная доходность будет не 10%, а всего около 2%. По сути, ваш капитал вырос номинально, но фактически почти остался на том же уровне.
Именно поэтому профессиональные инвесторы всегда оценивают доходность в реальном выражении. Это помогает понять, приносит ли вложение действительно прибыль или же просто помогает не отставать от роста цен.
Как посчитать реальную доходность самостоятельно
Существует достаточно простой способ вычисления реальной доходности. Для этого используется формула Фишера:
Реальная доходность = (1 + номинальная доходность) / (1 + инфляция) – 1
Приведем пример. Допустим, по итогу года вы получили номинальную доходность 12%, а официальная инфляция составила 6%. Подставим данные в формулу:
(1 + 0,12) / (1 + 0,06) – 1 = 1,12 / 1,06 – 1 ≈ 0,0566 или 5,66%
Таким образом, реальная доходность ваших инвестиций составила около 5,7%. Это значит, что именно на эту величину увеличилась ваша покупательная способность.
Стоит отметить, что в расчетах можно использовать как официальную инфляцию, так и фактическую (например, по собственным наблюдениям). Ведь официальные данные не всегда точно отражают реальный рост цен на те товары и услуги, которыми пользуетесь именно вы.
Дополнительные факторы, влияющие на реальную доходность
Инфляция — не единственное, что стоит учитывать. Реальная доходность также уменьшается за счет:
-
налогов на доходы (например, НДФЛ с процентов по вкладам или с купонов по облигациям);
-
комиссий брокеров и управляющих компаний;
-
прочих расходов, связанных с владением активом (например, расходы на обслуживание счета, страховку или аудит).
Если эти расходы достаточно значительные, они могут серьезно снизить итоговую доходность, и тогда расчет с их учетом будет еще более честным и точным.
Почему инвестору важно ориентироваться именно на реальную доходность
Основная цель любого инвестирования — сохранить и приумножить сбережения в долгосрочной перспективе. Если инвестор ориентируется только на номинальную доходность, он может ошибочно считать, что его вложения приносят хороший доход, тогда как на деле реальные доходы едва покрывают инфляцию или даже не покрывают вовсе.
Кроме того, расчет реальной доходности позволяет сравнивать разные инструменты между собой на равных условиях. Например, депозит, облигации, недвижимость или акции могут давать разную номинальную доходность, но после учета инфляции и расходов окажется, что самый «скромный» по цифрам инструмент приносит больше реальной прибыли.
Подытожим
Реальная доходность — это один из ключевых показателей в инвестициях, который показывает, сколько в действительности приносят ваши вложения с учетом обесценивания денег и сопутствующих расходов. Чтобы ее посчитать, достаточно знать номинальную доходность и уровень инфляции. Такой расчет поможет принимать более взвешенные и объективные решения, грамотно распределять сбережения и сохранять капитал в долгосрочной перспективе.