Акции Funko. Прогноз

Back to Блог

Funko. Что за компания?

Funko (NASDAQ:FNKO) делает коллекционные игрушки, способные удовлетворить практически любого поклонника. Поклонника чего? Да чего угодно. У них есть персонажи фильмов, сериалов, аниме и компьютерных игр, звезд музыки и спорта.

Житель Теннесси попал в книгу рекордов Гиннеса собрав 7095 фигурок.

На данный момент главный знаковый продукт — куклы-фигурки «Funko Pops» — генерирует около 80% выручки. Компания постепенно наращивает долю других категорий в целях диверсификации.

Основные продажи приходятся на США и есть хорошая перспектива мировой экспансии. Сейчас компания активно наращивает продажи в Канаде, Латинской Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Поскольку вся индустрия поп-культуры просела в 2020м из-за локдаунов, Funko также пережила не лучшие времена. Сейчас все чаще будут выходить новые фильмы и шоу, и дела в 2022 должны пойти в гору.

А еще Funko врывается на рынок NFT-токенов! К этой сфере можно относиться по-разному, но мне кажется, специфика бизнеса Funko как раз отлично располагает к успеху на этом рынке. Запуск токенов прошел 3 августа.

На фигурках от Funko, оказывается, можно неплохо заработать. Есть шанс купленную в рознице за $10 позже продать коллекционеру, и цены могут доходить до $1000 и выше. Даже в РФ на Авито есть предложения.

Финансовые отчеты

Отчетность – отличная. Регулярно превышает отчеты аналитиков. Последний отчет показывает, что прибыль уверенно растет.

Капитализация Funko в районе $1 млрд.. Для меня это означает максимальный ростовой потенциал при оптимальном риске.

Компания имеет достаточно необычную бизнес-модель, что делает не совсем уместным сравнивать ее с другими компаниями, например, производителями игрушек. Поэтому опыт Funko в области поп-культуры и узнаваемые фирменные коллекционные фигурки можно рассматривать как определенный экономический ров.

Насыщение рынка и возможности для роста.

Компания зависит от постоянного потока новых лицензий на изображения персонажей. Кроме того, продукция Funko Inc продается практически повсеместно в Америке, и еще год назад аналитики поговаривали о вероятном насыщении рынка основным знаковым продуктом «Funko Pops». Тем не менее менеджмент компании делает шаги для всестороннего решения этой проблемы: активно развивает дополнительные категории товаров, наращивает продажи на международном рынке, участвует в современных трендах (разработали интересное решение, при котором NFT-токены связаны с редкими фигурками «из реального мира», с возможностью обмена одного на другое).

Funko время от времени делает приобретения компаний для собственного развития. Последнее из них: TokenWave в апреле 21 г.. Приобретенный в 17м г. бренд Loungefly активно развивается и показал рост выручки в 132% во II кв. 21го.

Финансовое здоровье:

  • Funko постепенно снижает долговую нагрузку (LT Debt/Eq. сейчас 46%). Также нет проблем для погашения краткосрочных долговых обязательств (Quick ratio = 1,3).
  • Растет свободный денежный поток (сейчас P/FCF = 7,11).
  • Выручка растет последние 3 квартала (в 2020м в связи с пандемией дела шли на спад). Особенно вчечатляют данные недавнего отчета. Рост выручки год к году составил 140,8%.
  • Чистая прибыль тоже подрастает (в аналогичном периоде прошлого года была вообще отрицательной), но не поражает воображение. Чистая маржинальность у компании достаточно низкая: 4,63%, но тоже исторически подрастает.
  • Компания повысила свой прогноз по годовой выручке (с $900 до $930 млн.), маржинальности (EBITDA Margin с 14% до 14,5%) и доходу на акцию (EPS с $1,06 до $1,19).
  • Доходность на капитал сравнительно высокая (15,87). Компания последнее время делает очень умеренный допвыпуск акций, но количество акций в обращении все равно меньше, чем было после IPO в конце 2017го.
  • По мультипликаторам компания сейчас сравнительно дешевая: форвардный P/E = 13,3, P/B = 2,4, P/S = 1,09.

Funko акции. Прогноз цены

Был значимый вход инсайдера 20 августа по $17,93.

Кажется, что перспективы радужные, и компания достойна, чтобы в нее инвестировать. Но вот если посмотреть на график цены компании Funko Inc, то воодушевление стихает.

Бумага действует значительно слабее рынка, а причина тому – процессы, которые происходили в мае 2021 года (подробнее на графике – выше).

Пока что рынок в нисходящем тренде. Чтобы развернуть бумагу вверх, хочется увидеть какую-то панику. Пока что, кажется, у покупателей нет силы противодействовать снижению. Прогнозы аналитиков WSJ позитивные. 5 говорят BUY, 4 – HOLD со средним таргетом 24,69. Но как бы оптимизм не превратился в разочарование. Посмотрим…

Подписаться
Уведомить о
guest
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Back to Блог