Часть 1. Основные концепции

Авторский обзор оригинального курса, развитый последователями Ричарда Вайкоффа. Курс ныне преподается в Stock Market Institute. Обзор выполнил Павел Manjustman и дополнил ценными комментариями.

Содержание

  1. Основные концепции
  2. Термины и сокращения
  3. Тренды
  4. Накопление
  5. Кульминации
  6. Спринги
  7. Jump over Creek
  8. Пошаговый анализ аккумуляции
  9. Кульминация продаж
  10. Ликвидация и аптраст
  11. Пошаговый анализ дистрибуции

Часть 1. Основные концепции

– Цель настоящих лекций – дать представление работы основных принципов закона предложения и спроса на рынке.Все принципы, о которых будет идти речь – индивидуальны, но суть их работы такова, что они тесно взаимодействуют между собой, и позже мы рассмотрим как это происходит.

– Так же будут затронуты вопросы философии и истории основных концепций метода торговли рынков Ричарда Вайккофа.

Освоивший этот курс будет владеть основными принципами работы рынков, которые могут быть использованы для извлечения прибыли из спекулятивных операций купли продажи различных активов.

Совершенно уверен в том, что каждый может добиться успеха на рынке и это только вопрос времени. Не только в трейдинге, но и в практически любой области, где необходимо освоить новые навыки – учитель необходимое звено для того, что бы стать мастером. Не обязательное, но необходимое, т.к. то на что можно самостоятельно потратить несколько лет, с учителем можно освоить гораздо быстрее и эффективнее. Задача учителя помочь вам освоить основные теоретические концепции, практиковать их в различных рыночных ситуациях и помочь вам трансформировать наработанный опыт в навыки профессионального трейдера. Общая трудность в изучении нового материала, который не может быть описан линейными отношениями в том, что чем быстрее вы поймете, куда и на что смотреть, тем быстрее
к вам придет «а-ха» момент понимания работы принципов и процессов. Это как любая другая интеллектуальная игра: в покер, в шахматы и т.д. Вот здесь и наступает очередь учителя помочь вам увидеть «невидимое». Часто мне задают вопрос: сколько времени требуется на овладение методом. Все зависит от того, знакомы ли вы с базовыми принципами работы биржи, вашего предыдущего опыта торговли, жизненного опыта. В общем случае, около трех месяцев, уйдут на формирование устойчивого
понимания работы основных принципов, (при условии регулярных занятий), еще около трех на распознавание их на рынке и дальше практика, которая позволит вам сформировать навыки реального применения принципов и метода на рынке. Как долго необходимо практиковаться опять же зависит от вас, вашей мотивации и наличия времени.

Давайте попробуем разобраться, почему методика Вайкоффа подходит вам для оценки происходящего на рынке и для получения прибыли. На рынке существует два основных подхода к оценке – фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ

«В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэхема (англ. Benjamin Graham) и Дэвида Додда (англ. David Dodd) «Анализ ценных бумаг» (англ. «Security Analysis»), опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэхем пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Один из наиболее известных последователей Грэхема, использующих фундаментальный анализ — Уоррен Баффетт (англ. Warren Buffett).»
(ru.wikipedia.org/wiki/)

Фундаментальный подход учитывает финансовое состояние предприятия, балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, оценку работы менеджмента, оценку производимых продуктов и т.д. и пытается суммировать все входящие данные для того, что бы получить данные о текущей и будущей стоимости компании. При этом учтите, что рассматриваемые параметры не меняются слишком быстро. Текущие показатели меняются поквартально, раз в год годовой баланс, а менеджмент меняется и того реже, новые продукты и услуги так же вещь не появляющаяся раз в месяц.

Таким образом, фундаментальный анализ явно далек от текущей цены акций. Т.о. чем дальше вы от цены акции – тем сложнее становится анализ. Одна из самых больших проблем фундаментального анализа – выбор момента входа в сделку, одного из основных компонентов успешного инвестирования. Иногда это хорошее время купить плохую акцию, а иногда это плохое время купить хорошую акцию. И явно когда статистика или новости показывают ухудшение или улучшение состоянии компании, то время купить или продать её акции, как правило, уже прошло.

Технический анализ

Наиболее известным человеком, который способствовал становлению технического анализа, был Чарльз Доу (Charles Dow). С 1900 по 1902 год, им был написан ряд передовых статей, с изложением идей, которые, в дальнейшем, нашли применение на рынках. Его оригинальные теории в действительности были предназначены служить барометром всеобщей деловой активности. Лишь позднее его идеи были преобразованы в методы прогнозирования рынков.

В то время как Доу постулировал несколько основных принципов ценового поведения, включая теорию рыночных движений в виде серии колебаний и реакций на них, Ричард Шабакер (Richard Schabacker) может быть назван отцом научного технического анализа. Он первым структурировал общие графические формации, разработал теорию гэпов, формализовал использование трендовых линий и обосновал важность уровней поддержки и сопротивления. Вайкофф начал работать на Уолл-Стрит курьером в 1888 году. В начале 1900-х, он начал публиковать свои исследования и консультативные письма. Он впервые опубликовал свой метод технического анализа в 1908 году, а позднее, в 1931-ом – и cоответствующий учебный курс.

Его техника подразумевала использование гистограмм, крестиков-ноликов и волновых графиков для анализа рыночных колебаний. Она базировалась на простом подходе наблюдения сил спроса и предложения, с целью определения направления их изменения, и попыток определить рынки с наивысшим мгновенным потенциалом, чтобы наиболее эффективно использовать капитал трейдера.

Технический анализ оценивает цену акции как самостоятельный актив, зависящий от спроса и предложения на открытом рынке. Существуют два основных направления оценки в техническом анализе: механический подход и на основе персонально принятия решения. Давайте посмотрим, что значит механический подход. Отцом механического подхода считается Ричард Шабакер, который после сравнения тысяч ценовых паттернов ввел такие термины как: голова и плечи, двойная вершина, тройная вершина, тройное дно и т.д. Как вы знаете, на сегодняшний день метод получил очень широкое распространение.

Подход Вайкоффа хорошо описывается в названии курса лекций и звучит как «Изучение искусства науки и техники спекуляции на рынке». Это полный и подробный метод как зарабатывать и накапливать деньги на рынке акций. Этот подход сформирован мастерами спекуляции на рынке. Существует большущая пропасть между теорией и практикой, но курс Вайкоффа базируется на накопленном им практическом опыте.

Небольшая история

Вайкофф имел практический опыт и был профессионалом в работе на рынке акций. Он создал и издавал журнал “Magazine of Wall Street,” был известным консультантом, написал множество статей и книг по рынку акций. Вот что он сам говорил:

«Взяв лучшее, чему меня научил рынок за сорок лет, я перевел это надоступные для понимания и применения понятия. Я не претендую на абсолютные знания о рынках, но такое впечатление, что никто больше не может предложить более подходящего объяснения их работы».

После смерти Вайкоффа в 1934 его начинание продолжил Станлаус и расширил материал,который они начали публиковать. В 1951 Роберт Еванс начал свою карьеру как пропагандист метода Вайкоффа. Его уникальный талант объяснять правила заложенные еще Вайкоффом стали неотъемлемой частью курса.

Метод оценки активов Ричарда Вайкоффа (Wyckoff Richard) разрабатывался для акций и основывался на анализе движения цены и объема. Позже получил развитие в различных интерпретациях. Фундаментальным продолжением можно считать разработки Wyckoff Stock Market Institute. На сегодняшний день в силу своей универсальности успешно применяется на всех финансовых рынках (активах) с и без использования объемов. Получил лучшие рекомендации от такого известно трейдера США, как Линда Рашке.

Для эффективного использования метода Вайкоффа необходимы: карандаш, данные опредыдущих изменениях цены и объема, здравый смысл. Конечно, для успешного применения метода необходимо им владеть и лучше в совершенстве. По долголетнему опыту обучения известно, что нет необходимости дополнительно учить что-то, что может дополнить этот курс и более того применение его вместе с другой техникой может нанести вам вред. Как выяснилось это достаточно трудно сделать для большинства, т.к. многие из студентов, прежде чем обратить свое внимание на курс, хватают знаний из различных источников и становятся коллекционерами различных рыночных подходов. Об этом нужно забыть т.к. это будет стоить вам денег и больших. Если вы решили заниматься по текущему курсу – забудьте все остальное, дисциплинируйте себя придерживаться только одного. В книгах по трейдингу написано очень много полезного, но проблема в том, что полезные идеи иконцепции перемешаны с не работающими. Обычно это длительный процесс определить, что работает нарынке, а что нет. Курс Вайкоффа отделил полезные концепции от вредных, и преподает только необходимое.

Вы можете встретить различные интерпретации рыночных движений, такие например как на рынке скопилось очень много шортов и это интерпретирует рынок как медвежий, хотя на самом деле реальное количество торгуемых акций возросло и такое количество шортов относительно общего количества акций совершенно нормальная ситуация. Или вы можете прочитать, что вчера рынок упал на маленьком объеме и это совершенно нормально для рынка. На самом деле иногда это нормально, иногда нет в зависимости от текущей фазы рынка. Иногда вы можете читать такие фразы как «гэп всегда закрывается» Однако это может быть очень длительный период времени после которого гэп закроется и значительная часть гэпов не закрываются никогда.

Если на рынке работает какой-то принцип, то он должен работать на всех рынках. И принципы Вайкоффа именно такие, они работают на всех рынках и законы, которые описываются, работают для всех активов. Поэтому этот метод работал, работает, и будет работать. Можно с уверенностью сказать, что есть существенная разница между умением торговать краткосрочные и долгосрочные движения цены, т.к. последние связаны со значительным накоплением (аккумляция) актива и его ликвидацией (дистрибуция).

Краткосрочный трейдинг требует умения читать текущие цены и специальногопонимания работы рынка. Для большинства метод долгосрочной торговли легче освоить и он более доходный и он должен быть изучен в первую очередь. Это основной метод торговли по Вайкоффу. Это соответствует долгосрочному накоплению капитала. Для того, чтобы торговать значительные накопления, необходимо иметь:

  • значительное ожидание дальнейшего роста актива,
  • признаки силы актива,
  • точку, в которой актив готов двигаться дальше после накопления.

И метод Вайкоффа учит, как определять эти необходимые элементы.

Мы рассмотрим в целом и в деталях как находить подобные акции и использовать ситуации, когда актив прошел стадию накопления и готов двигаться вверх.

Метод Вайкоффа – это наука

Знания о фактах и законах приведенное в систему. Курс объясняет изменение цен нарынках с психологической точки зрения. Мы будем изучать характеристики и привычки групп и отдельных инвесторов. Мы будем рассматривать, где влияние этих групп велико и где характер рынка меняется под влиянием их психологического настроя. Мы рассмотрим, как ваше внутреннее состояние влияет на ваш успех. Через последовательную практику трейдинга вы увидите, что дисциплинированное применение ваших знаний снимет проблемы зависимости от страха, жадности надежд.

Метод Вайкоффа – это техника

Метод или путь для трансформирования механических действий в искусство или науку. Методика требует актуальных данных о цене и объеме от надежных источников: отдельныхакций, индексов для этих акций. На их основе будет изучаться как действие отдельной акции, таки их групп в соответствии с поведением индекса и в конечном итоге изучение поведения рынка вцелом. После обучения вы получите необходимые знания о техническом анализе.

Метод Вайкоффа – это спекуляция

Покупки и продажи финансовых активов включают в себя большой риск, связанный с ожиданием получения прибыли от будущего изменения цены. Мы считаем, что спекуляция это искусство и наука, которая может быть постигнута всеми, кто посвятит ей себя. Для того, что бы стать успешным, необходимо выучить и применять метод торговли, однажды принесший успех его мастеру. Для того чтобы достичь успеха, надо выучить определения, терминологию, основные законы и принципы работы рынка. Потом их надо практиковать, только через регулярную практику можно понять правильно ли вы усвоили то, что выучили и как это применить наилучшим способом.

Важно использовать общие понятия и термины, которые дальше будут использоваться в курсе. Если возникает неуверенность в том, как интерпретировать тот или иной принцип, то нужно вернуться к его определению. Иногда используемые термины имеют специфическое значение применительно к нашему курсу. Однако это важно уметь понять процессы, стоящие за ними и в этом может помочь обобщенноепонимание работы термина из повседневной жизни. Это помогает им быть не просто абстрактными идеями.

Для примера можно рассмотреть SC (selling climax, кульминация тренда вниз). Этот феномен описывает движение актива после продолжительного снижения и достижения точки, где панические продажи заставляют продать большинство игроков купивших выше и терпящих убытки. Эти панические продажи формируют сильное движение вниз, сопровождаемое быстрым прогрессом вниз и объемом. Профессионалы входят на рынок и поглощают эти панические продажи, после чего продажи заканчиваются и актив готов к ралли (здесь и далее по тексту «ралли» всегда будет обозначать движение цены вверх). Однако этот принцип не может быть применен к любому завершению движения вниз или точнее будет сказать, что не все тренды вниз заканчиваются таким образом. Однако когда происходит SC то это, безусловно, один из принципов работы рынка. Имея четкое представление, как это работает, мы можем вести себя на рынке соответственно.

Принципы не меняются, однако каждая ситуация на рынке будет уникальна по величине движения и объему. Важно понимать, что методика Вайкоффа основывается на работающих принципах. Эти принципы оформлены в работающие законы рынка. Изучите принципы и следите, как они работают в каждой конкретной рыночной ситуации. Сформируйте свое понимание рыночных ситуации на основе принципов торговли, но не ваших эмоций, надежд и страхов. Тогда принципы будут для вас работать. Рассматриваемые принципы базируются на соотношении спроса и предложения и причинно-следственного эффекта.

Аксиома гласит – если спрос выше предложения, то цены будут расти.

Принцип причины и следствия гласит, что для того чтобы получить эффект (прогресс цены) должна быть его причина (накопленный актив). Эффект будет пропорционален причине и не может быть от нее отделен (или его отсутствие).

Для того, что бы сформировать продолжительный тренд, актив должен пройти стадию накопления. Иногда мы используем еще одно правило, которое связывает усилие и результат. Базовое правило гласит, что результат должен быть пропорционален усилию. Это хорошо иллюстрируется на акции, которая на большом объеме имеет минимальный прогресс вверх. Один из примеров это UT (upthrust), когда акция торгуется после основной ликвидации позиции у профессионалов со средним объемом в 1млн. и показывает рост на 2 пункта в день, однако следующий день формирует новый максимум с объемом 20 млн. но прогрессом 1/2 пункта. Это пример попытки двигаться вверх, которая не имела успеха и означает, что акция, скорее всего, развернется и продолжит движение вниз. Мы рассмотрим метод как науку, технику и искусство торговли.

Советы для начинающих изучать метод Вайкоффа

Держите ваши графики как можно более аккуратными. Наносите только самое необходимое :линии трендов, уровни, SC и т.д. Отмечайте важные для вас моменты более ярко. Убирайте отжившие свое время линии и выделяйте наиболее важные. Начинайте рассматривать графики с одного моментавремени, близкие по цене активы должно отображаться одинаково (держите для однотипных по ценеактивов один масштаб).

Когда анализируете графики, старайтесь выбирать наиболее понятные и чистые с точки зрения понимания и применения принципов ситуации. Наиболее понятные ситуации дадут вам наибольшую отдачу. Иногда будут ситуации, где вы не можете понять, что происходит, где не будет ни накопления, ни ликвидации в активе. Возможно, в других ситуациях вы буде понимать что происходит, но соотношения риска к прибыли будет не в вашу пользу. Возможно, это будет просто слишком большая волатильность на рынке. В большинстве случаев в процессе обучения я рекомендую стоять в стороне от таких ситуаций, но постепенно, по мере накопления опыта приемлемых для открытия позиций моментов будет становиться больше и больше.

Как только вы найдете понятную ситуацию, подходящую под ваши критерии риска, анализируйте ее аккуратно, принимайте решение на открытие позиции смело и следуйте за ней до самого закрытия. Очень полезно записывать ваш анализ до принятия решения и делать пометки на графиках. Позже, вы сможете проверить, как сработали ваши идеи насчет рынка. Накопление опыта должно опираться на обработку вашего предыдущего анализа.

Описание ситуации как вы ее видите, помогает вам воспринимать ситуацию более логично и не потерять важные детали. У вас должна быть отработана система ведения записей и работа с ними. Это так же важно как владеть методикой, т. к. структурированная работа более эффективна и такие записи легче просматривать и находить ваши сильные и слабые стороны в проведении анализа. Я думаю, что важно анализировать активы еженедельно и на днях для отдельных акций. Так же полезно записать ваш анализ до момента входа в сделку по конкретной бумаге.

Открывайте позицию разумно. Когда идет процесс основного накопления или ликвидации актива, то обычно это очень сложно скрыть. Обычно это хорошо видно на графиках, когда это не так очевидно – стойте в стороне или как говорят профессиональные трейдеры « сидите на руках!» Когда ситуация понятна, считайте свое соотношение риска к прибыли и лишь потом открывайте позицию. Помните, что первая ваша задача – защитить капитал (не потерять его на рынке), вторая задача – получить прибыль с приемлемым риском.

Если вы боитесь ошибиться, то вам будет сложно на рынке, т.к. каждый раз, когда, вы открывает позицию, есть шанс, что вы можете быть не правы. Практически все начинающие ошибаются на рынке, однако лучше получить убыток, практикуясь на фиктивных (на бумаге) сделках, чем с реальным капиталом. Есть интересное наблюдение о страхе ошибиться или бояться быть неправым, оно показывает, что наше внутреннее я защищает нас от того чтобы быть неправым и часто мы начинаем рационализировать, изменять наше «правду», и люди готовы потерять чаще деньги, чем признать, что они не правы. Одна из форм защиты от этого эффекта это иметь строгую последовательность действий для каждой сделки,
которой вы будете придерживаться после ее открытия. Это оградит вас от спонтанных решений основанных на эмоциях, и вы всегда можете позже, после закрытия сделки проанализировать ваши действия.

Стройте свои знания и наращивайте прибыль. Как можно меньше убытков. Этот бизнес одинокого волка. Попытки учиться вместе с другими студентами чаще приводят к провалу. Надейтесь только на себя и старайтесь обращаться к человеку, имеющему обширную практику применения принципов. Иногда это полезно обсудить основные принципы работы рынков, но никогда не обсуждайте ваши сделки с начинающими. Очень часто ваш собеседник может иметь другое мнение и повлиять на вас, особенно если вы не тренированный игрок. Учитесь принимать ваши собственные решения. Никогда два разных человека не торгуют одинаково, каждый из них видит ситуацию по-своему. Очень часто может быть такое, что там, где один держит длинную позицию вверх другой играет коротко в шорт и наоборот.

Что касается вашего брокера. Его основанная функция это давать вам совершать сделки на рынке, вести их запись и давать вам необходимую информацию. Ваша задача анализировать акции. Чем меньше вы общаетесь с брокером, тем лучше, так как исключается его влияние на вас. Бизнес брокера зарабатывать прибыль для себя, а не для вас.

Вы должны принимать ваши решения на основе принципов, которые изучите и ничего больше. Никаких новостей, советов от друзей и брокеров и т.д. Очень часто новости побуждают новичков действовать иррационально, но вы не из их числа.

Основной метод оценки рынка, который мы будем рассматривать позже, гласит: действуйте только после того, как вы определили основной тренд рынка и его фазу. Определили кто основные группы игроков на рынке контролирующие цену актива.Для того, чтобы определить, кто из них с большой вероятностью будет лидировать, вовремя определить отдельную акцию, которая в наилучшей позиции для ваших целей и действует в гармонии с текущим трендом нужно придерживаться следующей последовательности действий:

  1. анализируем основной тренд на рынке и его фазу
  2. определяем текущие слабые и сильные акции
  3. анализируем акции отдельно.

Почему?

Во-первых, определяя тренд мы будем идти с ним в ногу. Работа против тренда приведет к проблемам или потерям.

Во-вторых, сравнивая слабые и сильные акции, мы отбрасываем заведомо слабые и отбираем сильные, которые движут рынок.

Третье, анализируя акции по отдельности, мы определяем, кто готов к движению в конкретный момент времени и выбираем ту, которая с наибольшей вероятностью готова быть в начала подъема на трамплине.

Концепции Вайкоффа. Итоги.

В обобщение сказанного, хочу отметить, что вы не должны учить и знать о рынке все для того чтобы зарабатывать. Для того, что бы зарабатывать, достаточно знать одну или две основные техники, но выучить их действительно хорошо. Потом применять их систематически, как только предоставляется возможность. Возможно, это будет только несколько трендов в год принесших вам неординарную прибыль. Торгуйте большие движения, удерживайте риск-прибыль соотношение в вашу пользу. Лучше всего 1 к 3 и не рискуя всем вашим капиталом в одной акции. Среди трейдеров есть «золотое правило» не превышать риск на капитал в одной сделке больше чем 2%. Будьте гибкими, это всего лишь
рекомендация. Возьмите для начала 0.1% или 0.5% от капитала, чем больше у вас за спиной будет удачных сделок — тем лучше вы будете понимать, каким процентом от капитала вы можете рисковать. Но это в любом случае должна быть серия удачных сделок на различных трендах и фазах рынка. Спешка вам ни к чему, умение торговать рынок останется с вами на всю жизнь, а вот заработать новый капитал намного сложнее.

Постепенно накапливая опыт вы будете становиться профессионалами рынка. Мало начинающих ценят с первого знакомства метод Вайкоффа, как они должны были бы это делать.
Многие думают, что знают о рынке достаточно много. Однако это не так. Что бы научиться торговать, используя принципы Вайкоффа, вы должны стать профессионалом. На рынке по сравнению с общим числом игроков достаточно мало профессионалов. Гораздо больше хороших дилетантов, которые приходят, оставляют деньги рынку и уходят, рассказывая всем, что рынок это лотерея. Вы можете быть среди элиты. Я надеюсь, что вы будете изучать эти принципы систематически, применять их с усердием и дисциплинированно и начнете формировать и увеличивать ваш заработанный на рынке капитал действуя таким образом.

Действуя таким путем, вы заплатите умеренную цену за обучение. Самая высокая цена, которую вы заплатите к этому времени, будет ваша приверженность получить знания и проверить их на работоспособность. К этому времени вы станете игроком со специальным, неординарным и уникальным пониманием рынков. В продолжение я буду обращаться к уточнениям, аналогиям и принципам, воплощенным в курсе Вайкоффа. Будут использованы классические и оригинальные пояснения для пояснения специфических ситуаций. Возможно, одно из важных наставлений, которые я могу сделать это то, что вы должны регулярно просматривать ваши записи вместе с моими лекциями.

Принципы скоро ускользнут из вашего сознания, если вы не будете перечитывать и обновлять ваши знания о них. Читайте и перечитывайте лекции. Потом практикуйтесь, практикуйтесь и практикуйтесь. Лучшие из студентов те, кто занимаются систематически, учат, практикуют, полагаются на них полностью и применяют для получения выдающегося профита. Этот успех может так же стать и вашим.

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!