Часть 10. Ликвидация и аптраст

Авторский обзор оригинального курса, развитый последователями Ричарда Вайкоффа. Курс ныне преподается в Stock Market Institute. Обзор выполнил Павел Manjustman и дополнил ценными комментариями.

Содержание

  1. Основные концепции
  2. Термины и сокращения
  3. Тренды
  4. Накопление
  5. Кульминации
  6. Спринги
  7. Jump over Creek
  8. Пошаговый анализ аккумуляции
  9. Кульминация продаж
  10. Ликвидация и аптраст
  11. Пошаговый анализ дистрибуции

DISTRIBUTION AND THE UPTHRUST AFTER DISTRIBUTION
Ликвидация и UT после ликвидации

Тема этой лекции ликвидация (distribution — дистрибуция/распределение), в ней так же будет рассмотрен аптраст (upthrust — UT). Рассмотрим процесс ликвидации, как его анализировать и как открывать позицию для того, что бы извлечь прибыль из тренда вниз. Процесс ликвидации одинаково происходит в долгосрочном, среднесрочном, краткосрочном и внутридневном тренде. Рассмотрим несколько примеров ликвидации позиций. Наша цель помочь вам понять процессы происходящие при ликвидации и работу рыночных принципов. Среди рассматриваемых принципов будет PSY, BC, ARn, ST.

Дадим определение ликвидации – это продажа долгосрочной спекулятивной позиции, которая часто включает в себя открытие спекулятивной позиции вниз в ожидании снижения цены. В зоне ликвидации профессионалы продают накопленный актив публике. Публика покупает, т.к. по компании и рынку поступают хорошие новости, экономика так же на подъеме. Нетренированные игроки думают, что сток продолжит движение вверх и дальше, покупая в актив в надежде на быструю прибыль.

Первые пять рисунков показывают схематически происходящие на рынке процессы.

Итак вы уже знаете, что сток (акция) проходит основные фазы рынка:
1) накопление,
2) движение вверх,
3) ликвидация,
4) движение вниз, которые будут продолжаться до тех пор пока, компания существует.

Они показаны на рис 1.

Рис 2 и рис 3 показывают схематически, что происходит с момента формирования ликвидации актива, в продолжение тренда вниз.
На этой схеме показана основная зона ликвидации. Те же самые процессы происходят на долгосрочном, среднесрочном, краткосрочном и внутридневном интервалах. Рисунок разбит на несколько зон. «А» – зона остановки тренда вверх, «В» – формирование ТР, «С» – процесс ликвидации с UT и UT после ликвидации. В зоне «D» показана слабость цены SOW, LPSY и начало тренда вниз. В зоне «Е» – продолжение тренда вниз.Рассмотрим каждую зону отдельно. В зоне «А» тренд вверх останавливается и как вы уже знаете это происходит путем формирования следующих рыночных принципов: PSY, ВС, ARn, ST. Иногда вы можете видеть остановку тренда вверх, когда спрос иссяк, и продажи начинают превалировать, но первый случай лучше описывает происходящее на рынке. Кратко напомним, что PSY – это предварительные продажи и иногда могут иметь форму ВС. Отмеченный в т.1. PSY останавливает временно тренд и если профессионалы начинают ликвидацию позиции, то PSY можно считать началом ликвидации. Часто LPSY формируется на уровне PSY. После PSY следует ВС, который окончательно останавливает тренд вверх. На реальном рынке после ВС может начаться ARn или продолжиться ралли в зависимости от ситуации. После этого следует ST или возобновляется тренд вверх. На нашем рисунке показана наиболее подходящее нам развитие событий. Итак, 1) PSY, 2) ВС 3) ARn, 4)ST. Возможно будет несколько ST показанных в т.5 и 7.

Зона «В» – ТР. Обычно в первой его части высокая волатильность, которая позже успокаивается. Обычно в ТР ликвидации реакции быстрые и сопровождаются объемом продаж, тогда как ралли более продолжительные и по сравнению с реакциями на слабом объеме спроса. Такое поведение цены указывает на массивные продажи со стороны профи. На самом деле вы не знаете до конца точно ликвидация это или нет до тех пор, пока цена не пройдет процесс ретеста в зоне С. ТР может быть ликвидацией, накоплением или вообще ничем, до тех пор, пока профи не проявят свои намерения, показав SOS и LPS или SOW и LPSY. Иногда первая часть сложившегося после остановки ТР может не значить ничего вообще и только в его продолжении может начаться ликвидация. Вот почему очень важно до открытия позиции лонг или шорт убедиться, что сток прошел ТР перенакопления или ликвидации и показал четкие признаки готовности двигаться вверх или вниз.

В зоне «С» сток проходит процесс ретеста. В течение ретеста сток может попытаться покинуть ТР вверх или вниз. На нашем рисунке показана попытка стока покинуть ТР вверх, но она не складывается т.к. спрос гораздо слабее предложения, сформирован UT- т.11. UT в этом случае, показывает окончательное поглощение спроса продажами, «вытряхивание» слабых игроков из преждевременных шортов. Формирует ложное представление о начале нового движения вверх. UT сам по себе это проявление слабости цены и LPSY (LPSY – здесь можно сравнить с окончательным спрингом (LPS) в ТР накопления, только в обратную сторону). Вслед за ним обычно следует более значительный SOW и LPSY (ретест продаж). После начала реакции после UT, могут сложиться первая реакция до т.12 и затем короткое ралли до т.13 и на последнем видно значительное снижение спроса.

В зоне «D» сток корректируется вниз до уровня поддержки т.6, 8 и 10 с SOW в т.14 и LPSY в т.15. Затем продолжается движение вниз до т.16 и начинается ралли до т.17. Начался тренд вниз, который продолжается в зоне «Е».

Рис. 5 показывает зону ликвидации без UT, вместо которого состоялся SOW и затем LPSY с возможно понижающимися максимумами и минимумами.Зоны «А» и «В» идентичны рис 4. В зоне «С» цена показывает SOW в т.10 с LPSY в т.11 указывая, что предложение контролирует здесь ситуацию и сток пытается покинуть ТР вниз, что и происходит в зоне «D», цена опускается ниже ICE, что более важный SOW (BUI) и более важный LPSY (BTI).

ТР ликвидации можно использовать для спекуляций, так же как и ТР накопления двумя путями. Первый это краткосрочные сделки покупок и продаж и второе это формирование долгосрочной позиции после окончания процесса ликвидации профи. Первый способ мы строго не рекомендуем использовать начинающим, т.к. это связано с повышенным риском и вы должны уметь читать краткосрочные движения цены. Второй способ это открыть шорт (рис 4) в т.11, добавить позицию в т.13. На рис 5 — т.11 может быть использована для открытия позиции и т.13 для ее наращивания.

Теперь небольшая история помогающая понять, как формируется уровень поддержки и как он становится уровнем сопротивления. Наш бойскаут играет на льду, пытаясь подпрыгнуть как можно выше и пробить поверхность. Он делает несколько попыток и, в конце концов, находит место, где толщина льда не значительна, ему удается пробить брешь. Теперь если течение не слишком сильное он сможет выбраться снова на лед, в противном случае оно унесет его дальше, туда, где лед толще. Там его попытки вернуться на поверхность безуспешны, и он начинает погружаться все глубже и глубже (что за трагическая история!:), нечто похожее происходит и с ценой. Линия поддержки (ICE) показана на рис 5 в виде кривой через т.3, 6, 8 и 10 (я придерживаюсь более простого использования горизонтальных линий).

Вернемся к рис 4. Все, кто купил около т.3, 6, 8, 10 и 14 в т.16 получили убыток и на коротком ралли до т.17 они хотят выйти с минимальными потерями, что они и делают создавая еще большее давление на цену своими продажами. Если спрос не слишком сильный, то сток разворачивается вниз и продолжает тренд вниз.

Несколько примеров ликвидации актива. Рис 6 «Sanders Associates» пример ликвидации и повторной ликвидации актива. Основная зона ликвидации началась от т.1, это был ВС. Это произошло как только сток достиг и преодолел исторический уровень сопротивления в 62$. На следующий день прогресс и объем значительно выросли, продажи продолжились и сформировали ARn в т.2 и продажи продолжились, опуская цену до т.3. В точке 4 сформирован ST, затем реакция до т.5 с сильным прогрессом вниз и объемом. Движение от т.5 до т.6 началось на высоком объеме спроса, но постепенно выдохлось, спрос иссяк. В точке 7 продажи снова начали давить на цену. (здесь очень показательно слабое ралли после т.7, которое в общем ретест продаж).Движение от т.6 до т.8 на высоком объеме и быстром прогрессе вниз указывает на продолжающиеся продажи, это SOW, движение цены после которого подтвердит контроль  продавцов над ситуацией, если это будет слабое ралли и соответственно наоборот не подтвердит на сильном. Точка 9 это LPSY. Отметим что движение цены от т.6 до т.8 состоялось на быстром прогрессе вниз и повышенном объеме продаж, тогда как ралли до т.9 было сравнительно слабее по объему и медленнее по прогрессу. Движение до т.9 подтверждает сохраняющийся контроль продавцов над ценой, и сток начинает движение вниз. В точке 10 это PS и т.11 – SC останавливает тренд вниз. AR – т.12 и ST в т.13 с повторным ST в т.14. Так был остановлен тренд вниз, дальше может быть накопление, повторная ликвидация или вообще не будет ничего. Цена поднялась до т.15, корректировалась до т.16 и в т.17 состоялся UT.

Дадим определение UT – быстрое движение выше уровня сопротивления ТР, где цена не может быть удержана и немедленно возвращается в ТР. Обычно прогресс на UT сравнительно сокращается на повышенном объеме, что указывает на превалирующее над спросом предложение. Предположим сток поднялся вверх на 1 пункт на объеме в 10.000 бумаг и затем поднялся еще на 1 пункт, но на объеме в 20.000 бумаг, еще более очевиден дисбаланс спроса и предложения если далее сток поднимается на ½ пункта на объеме в 20.000 бумаг, чем более очевиден дисбаланс, тем более очевидно формирование UT.

Подтверждением формирования UT будет следующая после выхода цены из ТР реакция, которая возвращает цену в ТР на высоком объеме продаж или без такового в зависимости от того насколько продажи готовы продолжиться ниже. Вернемся к примеру в т.18, если бы спрос был достаточно сильный, то цена не опустилась бы так быстро вниз. Объем продаж здесь не очень большой, но прогресс вниз быстрый, снова — при хорошем спросе цена не опустилась бы так быстро. Это движение помогает нам оценить, будет ли сток продолжать движение вверх или спрос не в состоянии более его поддерживать. Цена стабилизировалась после т.18 и затем в т.19 снова попыталась подняться выше ТР, но неудачно. Цена начала двигаться вниз на высоком объеме продаж, возобновила тренд вниз и достигла т.21.

В данном примере можно открывать шорт в основной зоне ликвидации около т.9, со стопом выше т.6 и 1, возможно на цене 64.5$. Далее в ТР повторной ликвидации на т.17 или на ралли от т.18 до т.19, со стопом около 49.12$. Запомните, что после ликвидации, моменты для открытия позиции это UT или LPSY.

Рис. 7 «IBM». Сток был в тренде вверх до т.1, это ВС, затем т.2 – ARn, т.3 – ST. Затем сток от т.3 до т.4 показал SOW с быстрым прогрессом вниз и высоким объемом продаж. Следующее за ним ралли или подтвердит слабость цены или нет. После ралли от т.4 до т.5 немедленно следует реакция до т.6 и новое ралли до т.7. Видно, что продажи преобладают на снижении до т.4. Точка 7 это LPSY после SOW состоявшегося т.3 до т.4.Ликвидация актива складывается гораздо более короткое время, чем его накопление и обычно сопровождается повышенной волатильностью, объемом торгов и их активностью.

Рис. 8 «Scientific resources» 1968. Сток начал свое движение от цены в 10$ и позже достиг 38$. Сток сформировал PSY в зоне т.1. на котором объем был выше, чем на ВС в т.2. AR – т.3 и ST — т.4, затем сток начал движение вниз. Сравните прогресс и объем на движении до т.5 и на ралли до т.6. Видно, что на ралли спрос был гораздо слабее и сток сформировал LPSY в т.6 и прогресс вверх занял сравнительно больше времени. Это не суть важно, где именно сложился LPSY, но часто он формируется около уровня ½ волны вниз. Сток корректировался до т.7 где видна кульминация снижения, сформировал ралли до т.8 и сформировал ТР повторной ликвидации. Продажи остановили ралли в т.8, но ослабели в т.9. В день, отмеченный т.10 появился спрос и состоялось ралли на высоком объеме, но на следующий день прогресс замедлился, а объем несколько увеличился, что показывает превосходящие продажи. В точке 11 где можно было бы ждать продолжения ралли оно не состоялось и как результат сток корректируется до т.12, показывая SOW и далее LPSY в т.13, подтверждает слабость цены слабым прогрессом и объемом на ралли.

Рис 9 «Continental Connector» сформировал достаточно компактную зону ликвидации.
Сток встретил предварительные продажи в т.1 (PSY) и сформировал ВС в т.2, ARn в т.3 и ST в т.4. Сравнительно слабый спрос и прогресс вверх на ST в т.4 показывает, что актив остановил движение вверх. В этот момент сток может начать двигаться вниз или сформировать ТР и пройти процесс накопления, ликвидации или в нем ничего не будет происходить. Сток немедленно корректируется до т.5 на быстром прогрессе и выросшем объеме. Точка 5 это потенциальный SOW и ралли до т.6 это LPSY. Шорт может быть открыт на ралли до т.6. После т.6 сток опускается до т.7, формируя новый минимум, что более важный SOW и ралли до т.8 – более важный LPSY, где может быть так же открыт шорт. После чего сток начинает немедленное снижение на быстром прогрессе и выросшем объеме продаж.
Рис 10 «Sunshine Mining». Сток заканчивает тренд вверх и встречает предварительные продажи в т.1 и формирует ВС в т.2. На ARn в т.3 проявляются массивные продажи, которые быстро опускают цену. ST состоялся в т.4 и сток немедленно корректируется в т.5 и начинает продолжительное ралли до т.6, формирует LPSY. Обратите внимание, что UT в т.6 был выше зоны, отмеченной в т.7, цена пыталась подняться выше и продажи сразу вернули ее в ТР.Теперь сравните прогресс и объем на движениях от т.4 до т.5 и от т.5 до т.6. Очевидно, что от т.4 до т.5 прогресс был быстрее и объем выше, чем от т.5 до т.6. Предложение сильнее спроса и SOW подтвержден LPSY. Сток опустился ниже до т.8, здесь не было кульминации продаж, тем не менее началось ралли и был сформирован ТР повторной ликвидации, что часто происходит на рынке. В точке 9 цена встретила предварительные продажи (PSY), в т.10 состоялся ВС и ST в т.11, далее сформирована реакция до т.12 и еще один ST до т.13.

Обратите внимание на то, что повторные продажи формируют ТР в зоне предыдущих продаж т.6 и 7. SOW состоялся в т.14, где цена опускается ниже т.12 и 15, важно отметить, что прогресс вниз быстрый и на повышенном объеме. Ралли до т.16 это LPSY. Следующий день, т.17, предложение берет верх над спросом и сток начинает движение вниз более чем на 20 пунктов.

Важно понимать, что не все тренды заканчиваются классическим ВС. Иногда в тренде вверх спрос постепенно снижается и тренд вверх заканчивается сокращающимся прогрессом и объемом ралли. Если такое случается, то сток становится уязвимым для предложения и
ликвидация становится очевидной уже только после начала массивных продаж, что видно по объему и прогрессу.

Рис 11 «Reeves Broadcasting» пример такой ситуации. Сток заканчивает тренд вверх без классического ВС на высоком объеме в т.1. Затем сильные продажи на реакции в т.2 быстро опускают цену на выросшем объеме предложения. Будьте очень осторожны, когда такого рода продажи приходят на рынок. Они должны быть поглощены или у актива большие проблемы. На ралли до т.3 спрос снижается и ралли замедляется. Цена была поддержана в т.4, но ралли в т.5 остановлено продажами и цена возобновила движение вниз. Обратите внимание, как цена опускается вниз и каждый минимум и максимум ниже предыдущего, что указывает на превалирующее предложение. Движение цены вниз до точки 6 это потенциальный SOW, который будет или нет подтвержден следующим ралли. Критически важен характер ралли, прогресс на нем и объем. Предложение до т.6 сильнее, чем спрос на ралли до т.7, это LPSY и сток продолжает падать.Очень возможно, что движение до т.4 это слабость цены, но в любом случае любое проявление продаж должно быть подтверждено последующим слабым ралли, или может быть не подтверждено и тогда ситуация меняется или просто ничего не происходит в активе. Если ралли имеет характер более продолжительного прогресса и пониженного объема по сравнению с SOW, то это подтверждает, что предложение превалирует и наиболее вероятно последующее снижение цены. Если этого не происходит, не открывайте позиции шорт. Лучше пропустить движение, чем получить убыток. Если движение до т.4 это SOW, то ралли до т.5 ставит это под сомнение, т.к. виден хороший прогресс и объем, указывающий на сохраняющийся спрос. Таких сомнений нет после снижения до т.6 и ралли до т.7. Для открытия позиций шорт вы должны учесть направление движения всего рынка. Не торгуйте против основного тренда. Считайте ½ каждой волны. В последнем примере это от т.5 до т.6 и от т.6 до т.1, последний интервал намного важнее для вас. Так же надо учитывать движение цены до линии сопротивления АА. В точке 7 видно, что цена достигла линии сопротивления и ½. Стоп можно поставить выше 41.12$ и открыть позицию на 37$.

Теперь поговорим подробнее про UT, состоявшийся после ликвидации. Цена колеблется в ТР, профи ликвидируют долгосрочную позицию лонг, возможно формируют шорт и затем цена пытается покинуть ТР вверх, формируется реакция и начинается тренд вниз. Для правильной оценки ситуации вы должны быть гибкими в своих рыночных оценках и решениях. Самая большая проблема правильной оценки UT после ликвидации это найти тот самый UT, избегая видеть его на каждом движении цены вверх. Но когда складывается UT предшествующий началу тренда вниз, то он может быть для вас очень прибыльным моментом открытия позиции.

Рис 12 «Ethyl Corp». Сток был в тренде вверх и достиг точки кульминации 1 (ВС). Мы предпочитаем увидеть ВС т.к. в этом случае велика вероятность того что тренд заканчивается. Особенно если за ВС следует ARn и ST. Сток сформировал ARn в т.2 и ST в т.3 и остается в локальном ТР до т.4, поднимается выше на выросшем объеме до т.5. Цена поднялась выше т.1, но она не обязательно должна быть выше предыдущего максимума, главное быть выше зоны продаж (здесь я не согласен с автором, это сильно ломает концепцию UT и мешает нормальному пониманию его работы, я бы перефразировал сказав, что иногда UT может быть сформирован в локальном ТР на уровне зоны продаж, что более понятно и легче воспринимается). Прогресс замедлился на повышающемся объеме, что указывает на поступающие продажи на этом уровне.Есть правило, которое гласит, что возврат цены после UT на уровень середины ТР один из признаков подтверждения ликвидации актива. (имхо, у меня нет такой практики, посмотрите, работает ли это для вас).

Теперь посмотрим, что происходит в ТР ликвидации. Представьте, что мы – публика, а вы профи. Я хочу быть уверен перед тем как покупаю, что сток поднимается на новый уровень продолжая тренд вверх. Многие покупают на новом максимуме, но я стал умнее, т.к. подобные покупки меня беспокоят, т.к. после нового максимума часто складывается реакция, иногда очень глубокая. Я попадал в ситуацию неопределенности, когда сток опускается на пункт, потом еще на два и я ждал что будет дальше, находясь в убытке. В конечном итоге сток показывает новый максимум в т.5, теперь я знаю, что сток поднимается вверх, у меня есть уверенность, что пора покупать. Может быть мои правила говорят мне что это не лучший момент, но я чувствую что иначе я упущу хорошую возможность. Но я уже немного научился, и буду ждать реакцию. Одновременно со мной на рынке оперируют профи, но они открывали шорт и теперь собираются закрывать его, покупая сток. Профи, которые открыли шорт в т.2 и 4 и в т.5 испытывают проблемы, т.к. это значит убыток. Итак, они видят, что тренд вверх возобновляется и теперь им нужно закрыть шорт и снова восстановить свой лонг.

(Для меня этот пример ломает концепцию, используемую в лекциях для описания профи. Безусловно среди профи есть и лузеры, но это совершенно отдельная история, я бы для этого примера предпочел говорить крупный, но не очень хорошо тренированный игрок).

Итак, в т.5 несколько групп, которые хотят купить сток, но делают это в не то время и не в том месте. Группа, которая продает на этом уровне это профи, которые ликвидируют позицию и открывают шорт, и продолжат открывать шорт в тренде вниз. Так как мы (публика в этом примере) покупаем на реакциях, после того как цена выйдет из ТР вверх, то я жду реакции, для того что бы получить возможность открыть хорошую сделку. Но цена опускается до т.7 и это середина ТР, что говорит мне – этот ТР ликвидация (здесь я расхожусь с автором в оценке, возврат в середину ТР не может расцениваться как фактор, подтверждающий дальнейшее снижение цены, имхо, на мой взгляд это слишком механистический подход, который дезориентирует читателя).

Хорошие моменты для открытия шорта это на самом UT, в момент, когда цена возвращается в ТР, когда очевидно, что предложение преобладает над спросом. Если вы не открыли здесь позицию, то можно открыть ее на ралли, которое будет ретестом для UT, если характер ралли подтверждает слабость цены или формируется тренд вниз.

На рис 12 первый момент для открытия шорт позиции это т.5. Часто вы будете встречать ретест UT как в т.8, что еще один хороший момент открыть шорт. Посмотрите на слабость спроса и снижение объема в т.8. Обычно после такого рода ретеста следует более значимый SOW и LPSY.

Вопрос: как отличить UT от JOC и не стать на реакции после него в лонг? Первый признак, который вы должны учесть это наличие ВС. Если он состоялся на экстремально высоком объеме, и за ним последовала ARn на экстремальном объеме продаж, то это останавливает тренд вверх в большинстве случаев и вероятность продолжения тренда вверх резко снижается (здесь только практика поможет вам отличить краткосрочную остановку тренда от более значимой). Следующий признак – реакция, которая должна быть нормальной. Еще одно условие – отсутствие близко расположенных исторически проблемных уровней и зон, иначе у вас просто нет потенциала движения.

Рис 13 – «Twentieth Century Fox» еще один пример UT после ликвидации. Предварительные продажи обозначены в т.1 и ВС в т.2, ARn в т.3 и ST в т.4. Сток был в тренде вверх, который был остановлен кульминацией и находился после этого в ТР. Цена опустилась до поддержки в т.5 и 6 и далее в т.7 сформировала спринг №2 с ST для спринга в т.8 после чего поднялась вверх. Ралли состоялось на высоком объеме спроса и быстром прогрессе. Но посмотрите на т.9 – на (относительно объема) слабом прогрессе вверх был очень высокий объем, такое поведение цены возможно только когда объемные продажи встречают цену и пытаются остановить тренд вверх и создают предпосылку для движения вниз. Середина ТР здесь может быть определена между т.2 и т.8. После т.9 цена стремительно упала до т.10, чего не должен был бы сделать сильный актив. Снижение продолжается до т.11. Ретест т.10 был бы хорошим подтверждением, что текущий ТР это ликвидация актива. Сток продолжает оставаться в текущем ТР и формирует UT в т.12 (локальный). Обратите внимание на минимальный прогресс и возросший объем в т.12. Когда есть такой объем, то он должен сопровождаться соответствующим ростом, но предложение не пускает цену выше и сток останавливает свое движение вверх и немедленно снижается. Реакция до т.15 была достаточно глубокая, следующее за ней ралли выглядит слабо, учитывая слабый прогресс и пониженный объем на нем по сравнению с ралли до т.12. День в т.16 это еще один волатильный день, закрывшийся в середине бара на повышенном объеме.Хороший признак последующего снижения после UT это возврат цены в середину ТР. Обычно вы получаете ответ, что же происходит в ТР задолго до начала основного снижения цены. Все что вам нужно это за день до начала движения состоявшийся UT, который даст вам преимущество. Просто соблюдайте правила открытия позиции шорт после UT:

  1. сток должен расти
  2. должен сложиться ВС с ARn и ST.
  3. должен сложится ТР (ликвидации)
  4. волатильность в ТР должна успокоиться
  5. цена должна подняться выше уровня сопротивления и показать отсутствие прогресса на сравнительно выросшем объеме.
  6. цена должна сразу после UT опуститься в середину ТР, показывая, что все происходящее это ликвидация актива.
  7. Лучший момент открытия позиции на UT, как только цена возвращается в ТР. На рис 13 это т.9 и на рис 12 это т.5.

Так же можно открыть или добавить шорт на ралли, которое тестирует UT. Когда вы открываете такую позицию, то ставьте близкий стоп, возможно 2-3 пункта (будьте крайне осторожны следуя этому правилу стопа, лучше всего это практиковать стопы «на бумаге», т.к. активы могут иметь очень разные шкалы цены и не забывайте ваши правила управления капиталом).

Рис 14 «Transcontinental Investing» Сток вырос до т.1 в которой был ВС и в т.2 это ST, затем находился в достаточно широком ТР достаточно продолжительное время. В точке 3 состоялся UT — обычный, но не UT после ликвидации. Объем был экстремально высокий, показывающий большие продажи, в день т.4 продажи выросли на движении вниз и на ралли до т.5 был сравнительно слабый объем спроса по сравнению с т.3. Очень возможно, что ликвидация была закончена до т.7, где продажи остановили тренд вверх.Рис. 15 «Thoikol Chemical» пример обычного UT в т.4. Сток был в тренде вниз, где не сложилась кульминация (SC) в т.1 и ралли встретило продажи на уровне т.2 и 3, около 19$. В точке 4 цена поднялась выше этого уровня на выросшем объеме и коротком прогрессе, что указывает на то, что предложение превосходит спрос, если было бы обратное, то сток продолжил бы движение вверх. Вместо этого цена быстро развернулась вниз на продолжающихся продажах в т.5, которая находится в середине ТР. Реакция была слишком быстрая и глубокая. Ралли до т.6 было слабым со сравнительно слабым прогрессом и объемом по сравнению с ралли до т.4. Здесь можно было бы открыть позиции шорт в т.4 между 19$ и 19.9$ и в зоне обозначенной т.6.

Рис. 16 «Hitco» демонстрирует зону ликвидации. Цена выросла до т.1 и затем держалась в ТР до т.2. Затем на реакции до т.3 появился объем продаж с быстрым прогрессом вниз, это SOW (так же BUI) и отметьте, как угасают прогресс и объем на ралли до т.4 — LPSY и возврату до ICE.
Рис. 17 «Edo Corp» Первоначальная зона ликвидации началась с ВС в т.1, ARn в т.2 и ST в т.3, затем сток оставался в ТР между т.1 т.4. Движение от т.5 до т.6 это SOW и ралли до т.7 это LPSY. Затем сток опустился до т.8, развернулся без кульминации и начал ралли. Позже сложился ТР повторной ликвидации с PSY в т.9 и ВС в т.10, ARn в т.11 и ST в т.12. Посмотрите на массивные продажи от т.13 до т.14. Движение от т.12 до т.14 это SOW и ралли до т.15 это LPSY. Дальше цена опускается до т.16, поднимается до т.17 и возобновляет снижение.Обобщим сказанное. Мы рассказали о процессе ликвидации и повторной ликвидации, обсудили основные принципы, происходящие в этих ситуациях, что им предшествует и что за ними следует. Обсудили правила оценки ТР ликвидации с UT после него. Рассмотрели как открыть спекулятивную позицию шорт в расчете на последующее снижение на UT или на его ретесте в виде LPSY. Очень важно терпеливо ждать до тех пор, пока сток формирует ТР ликвидации и открывать позицию только тогда когда цена готова начать снижение.

02.05.2019 Конспект по методу Вайкоффа