Часть 3. Тренды

Авторский обзор оригинального курса, развитый последователями Ричарда Вайкоффа. Курс ныне преподается в Stock Market Institute. Обзор выполнил Павел Manjustman и дополнил ценными комментариями.

Содержание

  1. Основные концепции
  2. Термины и сокращения
  3. Тренды
  4. Накопление
  5. Кульминации
  6. Спринги
  7. Jump over Creek
  8. Пошаговый анализ аккумуляции
  9. Кульминация продаж
  10. Ликвидация и аптраст
  11. Пошаговый анализ дистрибуции

Тренды

Что такое тренды, что является их причиной, как идентифицировать и анализировать тренды, как использовать их в своих спекуляциях на рынке.
В первую очередь дадим определение тренда. Тренд означает определенное, превалирующее и последовательное движение в определенном направлении. Направление тренда будет следствием соотношения предложения и спроса на рынке.

Закон спроса и предложения определяет, когда цена будет расти или снижаться. Когда спрос и предложение равны, цена будет оставаться на одном уровне или в диапазоне. Последнее называется трейдинг рейндж (боковое движение в ограниченном горизонтальными линиями торговом диапазоне). По тому, что происходит с ценой, может быть определено соотношение спроса и предложения. Вам нужна цена, число проданных и купленных акций или другими словами объем наторгованный за определенный период времени, и как много времени потребовалось на формирование движения. Другими словами цена объем и время.Наша цель определить направление и силу наступающего тренда и открыть позицию в гармонии с ним. Наша цель открыть позицию в начале тренда или после коррекции — когда тренд возобновляет свое движение. Не играйте против тренда. Это путь к потере капитала.

Цена меняется как следствие несбалансированного поступления ордеров на рынок и тренд меняется вследствие изменения цены.

ПРИМЕР 1. Давайте предположим, что 2000 акций должны быть куплены на рынке. Акция продается за 50$ за одну и здесь только 300 акций на продажу по цене 50$. СМ (сomposite man или профессионал рынка) должен заполнить этот ордер на 300 акций и дальше поднимать цену пока весь его ордер не будет выполнен. (В оригинальных публикациях Вайкоффа поясняется несколько более правдоподобно – реализуя покупку пакета профессионалы не хотят слишком высоко поднять цену от запланированной средней цены покупки всего портфеля, для чего частично продают купленное, получается что-то вроде – купил 300 по 50 и тут же выставил на продажу 50 по 50.1, учитывая, что СМ выбирает для своих покупок моменты, когда остальные игроки склонны продавать, то его ордер вынуждает других игроков поставить продажу снова на 50 если они хотят исполнить его по рынку, что дает возможность снова купить СМ по 50, так он может действовать достаточно в широком диапазоне цен, этот пример если вы внимательно о нем поразмышляете хорошо объясняет
возникновение нормальной реакции). Мы предполагаем, что в данный момент нет других ордеров на покупку и продажу пока ордер СМ не выполнен. Итак, его ордер будет заполняться и как только будет выполнен цена поднимется до 50.7$ за акцию. Конечно, это очень простой пример. Безусловно, на рынке есть дополнительные встречные ордера на продажу и покупку. Цена будет двигаться выше или ниже в зависимости от того, какого типа ордеров больше. Тренд и его изменения могут быть легко представлен в виде дневных баров, которые отражают торговые сессии.Как уже говорилось, существует три типа трендов в классификации движения. Тренд вверх, тренд вниз и трейдинг рейндж. Существует три типа классификации размера трендов. Разработаны сложные системы определения трендов, не используйте их, это приведет только к запутыванию и финансовым потерям.
Мы используем простую классификацию.

Классификация трендов

  • внутридневной
  • краткосрочный
  • среднесрочный
  • основной

Это не точная математическая классификация и не важно, что вы будете называть каким трендом, важно ваше понимание их работы. И что наиболее важно ваше понимание взаимодействия предложения и спроса во время формирования тренда.

Внутридневной тренд формируется действительно маленькими изменениями, они происходят в течение дня и их может быть несколько. Внутридневные тренды обычно продолжаются день – два. По существу, игрок должен иметь возможность анализировать их внутри дня и это требует умения читать быстрое изменение цен и владеть техникой их использования. Краткосрочные тренды как обычно включают три или больше внутридневных тренда и в среднем имеют изменение цены около 10% актива. Длятся обычно
от пары дней до пары недель.

Среднесрочные тренды включают три или больше краткосрочных трендов, 15-20% изменения цены и могут длиться от 2 недель до 2 месяцев.

Основные тренды включают три или больше среднесрочных трендов с изменением цены более чем на 25%. Обычно основные тренды длятся от нескольких месяцев до нескольких лет.

Хотел бы предостеречь вас от попытки классифицировать тренды с математической точностью по приведенным процентам. Здесь достаточно размытая граница между краткосрочным, среднесрочным и долгосрочными трендами. Не важно насколько хорошо вы умеете классифицировать тренды, но важно насколько хорошо вы можете сопоставлять предложение и спрос на рынке. Хорошая иллюстрация продолжительного основного тренда вверх в 1980-2000гг на DJI.

По опыту, очень полезно иллюстрировать работу рыночных принципов рисуя схематические диаграммы от руки, поясняя, как принципы работают обобщенно, в классических ситуациях или в отдельных случаях.

Давайте обратимся к рисунку 2 и начнем изучать спрос и предложение на рынке.

Вы в первую очередь должны выучить и понять мотивы, поведенческие паттерны и эмоции людей вовлеченных в рынок. К примеру, для людей нормально стремиться к экстремумам. В повышающемся рынке для большинства не тренированных игроков это нормально когда жадность превалирует перед логикой и спрос приводит цену в перекупленную ситуацию. Обратно, в падающем рынке это обычно когда страх инициирует продажи, которые приводят к понижению цены ниже и ниже и приводят актив в состояние перепроданности. Отмеченные движения рынка формируются жадностью и страхом.
Давайте немного отвлечемся от нашей темы. Поговорим о правильном использовании определений жадности и страха. На самом деле практически все, что мы с вами делаем это в той или иной степени результат жадности или страха. Оба термина звучат не очень привлекательно т.к. часто используются в своем экстремальном значении. Но их нужно рассматривать очень аккуратно и деликатно. Нет ничего страшного в том, что бы проявлять жадность, но не в ее экстремальном значении.
Например, причина того, что вы изучаете метод Вайкоффа в том, что вы хотите защитить свой капитал и получить прибыль, в какой то степени это жадность. Более того, многие из нас используют страховку жизни, потому что мы боимся за свое здоровье или из-за страха что что-то может случиться и это нормальное проявление чувства страха. Это очень простой пример использования важных эмоций. Практически все, что мы с вами делаем основывается на этих эмоциях.
Мы можем рационализировать и пытаться строить наш анализ логически, но страх или жадность так же вовлечены в процесс принятия решения. Проблема в том, что на рынке страх и жадность принимают свои экстремальные значения. Давайте рассмотрим, что происходит, когда рынок начинает падать и на рынок приходят панические продажи. Они, как правило, сопровождаются плохими новостями. Обычно порожденные страхом продажи превращаются в снежный ком, катящийся вниз до тех пор, пока большой спрос приходит на рынок и формируется SC (selling climax). Страх разрушает себя, так как становится слишком большим в экстремальной точке. Точно так же покупки, основанные на жадности растут и растут в повышающемся движении до тех пор, пока не останавливаются, и формируется BC (buying climax).
Чем выше рынок, тем больше жадности включается в него. Именно эти ситуации формируют перекупленность и перепроданность на рынке. В точке перекупленности рынок проходит стадию ликвидации и, наоборот, при перепроданности стадию накопления.Рисунок 2 — это схема рынка в основном движении вверх. Это основное движение рынка, акции, индекса вверх. Цена поднимается выше или опускается ниже основной линии тренда, и мы можем провести прямую линию через центры основных точек разворота. Поднимаясь выше или ниже, цена формирует основной тренд. И снова – цена будет проходить фазы накопления и ликвидации в экстремумах.

 

 

Давайте посмотрим на рисунок 3.

Мы можем разделить цикл на четыре фазы.
1) накопление (accumulation)
2) подъем вверх (mark up)
3) ликвидация/распределение (distribution)
4) снижение. mark down

В первую очередь нам интересно, что происходит со спросом и предложением. В зоне накопления спрос повышается и превышает и поглощает предложение, поддерживая цену акции на определенном уровне. В зоне повышения цены спрос явно выше предложения. В зоне ликвидации предложение превышает спрос и останавливает движение вверх и в
итоге начинается снижение. В фазе понижения предложение превышает спрос.

На рисунке 3 показана зона перепроданности (там же — «accumulation area» – зона накопления), где профессиональные игроки накапливают актив. В зоне перекупленности (там же «distribution area» – зона ликвидации) они же ликвидируют свои позиции. Этот паттерн повторяется на всех периодах независимо от того краткосрочное, среднесрочное или долгосрочное движение на рынке.

На рисунке номер 4 проиллюстрированы серия небольших изменений цены внутридневных движений. Они движутся вверх или вниз и формируют краткосрочные тренды. На самом деле каждое движение вверх или вниз независимо от его величины включает несколько движений вверх или вниз. Это продолжается определенное количество времени. Цена движется в одном направлении ровно столько пока может привлечь последователей, как только последователей становится меньше волна движения заканчивается и начинается движение в обратную сторону (коррекция). Небольшие волны вверх или вниз могут возникать на акции каждую минуту. Эти небольшие волны могут стать началом большего движения, которое продолжается несколько дней и формируют краткосрочные волны вверх или вниз. И все это происходит в связи с изменением соотношения спроса и
предложения на рынке.
Изучите рисунок 4 от точки А до точки В. Мы видим серию из внутридневных движений в основном равных по силе. Это достаточно узкий ТР (трейдинг рейндж) с движением цены. Однако от В до С мы имеем короткую волну вверх сформированную несколькими внутридневными трендами в которых ралли вверх сильнее чем коррекции. Спрос на этих ралли сильнее предложения, которое вызывает коррекции, и мы получаем краткосрочный тренд вверх.
На рисунке номер 5 мы видим, как формируется среднесрочное движение. Все маленькие и большие движения акции формируются растущими волнами вверх и падающими вниз. Движение к уровню выше или ниже всегда серия успешных в данный момент волн вверх или вниз. Как мы видим краткосрочные ралли и коррекции формируются в среднесрочные движения вверх и вниз. Изучая взаимодействие между этими повышениями и понижениями, их длительностью, скоростью и величиной и сравнивая, их друг с другом мы в состоянии оценить и соотношение между медведями и быками или лучше сказать между предложением и спросом на рынке как движущую силу цены.

На рисунке 6 мы видим серию среднесрочных трендов, которые формируют основной тренд или по другому бычий или медвежий рынок. От точки «А» до точки «В» мы имеем растущий тренд, основной тренд который был сформирован промежуточными среднесрочными трендами в которых тренды вверх сильнее чем коррекции, спрос сильнее предложения. Для тренда вверх характерны быстрый прогресс вверх и повышенный объем на ралли. На реакциях характерен пониженный объем и сопоставимо слабый прогресс вниз по сравнению с ралли, последнее признак снижения продаж на коррекциях по сравнению с покупками на ралли. В тренде вверх не должно быть продолжительной слабости цены или массивного давления на цену на коррекциях.
Продолжая с рисунком 6 от точки «В» до точки «С» мы видим понижающийся тренд сложенный из среднесрочных трендов которые характеризуются высоким предложением на движениях вниз и слабостью спроса на ралли. Напомним – вы сможете определять это соотношение по движению цены, объему и затраченному времени. Объем должен оставаться высоким на понижении, ралли должны быть сравнительно слабыми, показывающими слабость спроса. Не должно быть широкого спрэда и повышенного объема и ралли должно занимать сопоставимо больше времени чем реакция. Основная идея в том, что на движении цены вниз несбалансированный спрос и предложение указывают на повышенное
предложение и слабый спрос.Давайте немного задержимся на 6 рисунке. Очень часто акция проходит период перенакопления от «Е» до «Д». Иногда вместо формирования ТР перенакопления, акция просто движется вниз, поглощает продажи и возобновляет тренд вверх после формирования среднесрочной коррекции. Это видно на т F. Очень часто движение проходит через краткосрочно и среднесрочные ликвидации в основном тренде вверх, останавливая тренд и формируя эти коррекции. Тоже самое может происходить на понижающемся
рынке, в котором акция может формировать новую локальную зону накопления или в связи с появившимся спросом двигаться вверх пока спрос не будет поглощен продажами и движение вниз снова не продолжится. Итак, это короткая и основная идея насчет трендов, как они возникают и что становится причиной.

Рисунок 7

Давайте посмотрим на рисунок 7.

Этот график относится к 1968 году. Первый важный тренд из точки 1 в т 2. Второй важный тренд из точки 2 в точку 3. Первый это среднесрочный тренд, сформированный меньшими движениями. Первое из них из точки 1 в т.4, реакция из т.4 в 5 и затем продолжительное движение из т.5 в 2 с совсем небольшими коррекциями в т6 и 7. Как вы уже знаете, в тренде вверх, на ралли вверх покупки должны быть сопоставимо сильнее, чем продажи на коррекциях.

В курсе Вайкоффа используется три метода определить тренд и его силу: линии тренда, новая волна движения и половина волны движения.

  1. Первое – определяем угол под которым движется тренд, используя линии тренда. Линии тренда формируют канал движения. Используется два типа линий тренда 1 – нормальная, 2 – разворотная.
  2. Второе – рассматриваем величину прогресса на каждом движении вверх и вниз, это и есть волна.
  3. Третье – определить 1/2 последней волны, которая показывает, насколько была сильная/слабая последняя волна и реакция к ней.

Когда вы рисуете линии тренда, новую волну и 1/2 на вашем графике, вы должны делать это очень точно. Однако не ждите, что акция или индекс будет торговаться около них идеально. Например, на реакции к тренду вверх не ждите, что цена коснется линии тренда вверх и продолжит тренд вверх. Цена может слегка быть ниже или быть немного выше линии поддержки или линии тренда. Самое важное это сама реакция, но не ожидаемая точка, куда пойдет цена. Движение ниже линии поддержки на слабом или понижающемся объеме ничего не значит и часто завершает коррекцию для возобновления тренда вверх. Движение ниже поддержки на высоком объеме и увеличивающемся прогрессе имеет совершенно другое толкование. Это демонстрирует, что соотношение между спросом и предложением меняется и часто акция формирует новый тренд, возможно, продолжит
тренд вверх. Другой путь анализировать линию сопротивления это рассмотреть ее с точки зрения формирования зоны перекупленности. Это может выглядеть как более крутой подъем к линии тренда.

Суммируя, можно сказать, что перелом линии тренда может инициировать замедление или ускорение тренда в ту же сторону или формирование нового тренда. Именно соотношение спроса и предложения ответит на вопрос что происходит и это может происходить достаточно быстро, наблюдайте очень внимательно.

Далее поговорим о нанесении линий тренда.

Рисунок 9

Как рисовать линии тренда

Сначала рисуется линия поддержки и потом параллельно рисуется линия сопротивления. Находите две точки поддержки. Рисунок 7 – «АА», рисунок 9 – «АА». Рис 7 и 9 –
«ВВ» сопротивление. В тренде вниз наоборот. Рис 9 «ЕЕ» – линия сопротивления и «FF» — поддержки. Использование разворотной линии тренда линия сопротивления рисуется первой как СС на рис 9. и потом линия поддержки, которая и становится разворотной. На рисунке 7 используются только нормальные линии тренда.
Итак, мы рассматриваем два типа линий тренда — нормальную и разворотную.
Нормальная линия поддержки тренда рисуется по минимумам, линия сопротивления по максимумам параллельно. Итак, как это делается. Во-первых, находим следующие друг за другом точки коррекции и проводим через них линию. Пример линия «АА» через точки 1 и 5 на рис 7, рис 9 т.1 и 3. Линию сопротивления рисуем через максимумы ралли между 2 точками поддержки. Рис 7 «ВВ» – параллельная линия к «АА» через т.4. В тренде вниз линии рисуются в обратном порядке. Пример «ЕЕ» на рис 9 через т 2 и 20 и линия
поддержки «FF» через т.21.Если мы рисуем разворотную линию растущего тренда то линию сопротивления проводим первой. Пример на рис 9 «СС» – линия сопротивления. Между т 7 и 8. поддержка «DD» — проведена второй через т.11.

В падающем тренде разворотный тренд линии рисуются в обратном порядке. Пример на рис 8 в т. 4 и 5 «СС» и параллельная линия «DD» через т. 7. Мало кто использует разворотные линии тренда, кроме как в методе Вайкоффа, и позже мы рассмотрим, как они работают.

На рис. 7 мы будем использовать только нормальные линии разворота. В т.1 и 5. Цена встречает поддержку в нескольких местах около «АА» в коротких коррекциях, затем подходит к поддержке в т. 7 и разворачивается вверх. В т.8 цена пробивает «АА» с широким спрэдом и на повышенном объеме показывая, что «АА» далее не работает. Эти короткие и временные линии в течении более важного тренда часто помогают определить что приближается изменение тренда или меняется характер соотношения предложения и спроса. Они могут быть позже стерты, если необходимость в них отпала. Линия сопротивления «ВВ» проведена через т.4 параллельно линии «АА» и окончательно возле точки 2 волна вверх разворачивается вниз. Необходимо так же провести еще одну линию сопротивления «СС» параллельно «АА» через т.12, когда цена стремиться к линии «ВВ» в т.12. Это должно показать, что цена
не достигает линии «ВВ» как того можно ожидать.

Если рассмотреть подробнее поведение цены и объема с т.1 до т 8. то очевидно увеличение прогресса роста цены и объема на каждом ралли. Это демонстрирует превалирующий спрос. Отметьте слабость продаж на реакциях. Объем упал на реакциях в т 5, 9, 10, 11 и 7. Однако в т.8 здесь произошло изменение характера цены, так как продажи были значительны с широким спрэдом вниз и объемом.

Теперь давайте найдем прогресс каждой волны, именно так мы оценим прогресс цены которые индекс или акция показали в течении тренда.
Волна – прогресс изменения цены между двумя последовательно расположенными максимумом и минимумом.
Для оценки прогресса волны, мы проводим несколько горизонтальных линий по макс. и мин. и соединяем их вертикальной линией. К примеру мы измерили дельту А1 В1 С1 для оценки прогресса в каждой волне от т.1 до т.2 . А1 – прогресс от т.1 до т.4. В1 – от т.4 до т.6. Здесь более продолжительная реакция вниз от т.6 до т.7. и С1 измеряет прогресс от т.6 до т.2. В последнем отрезке отметьте слабость прогресса вверх на движении. Это показывает, что надо быть более внимательным к происходящему на рынке. Возможно, это временная
остановка и спрос продолжит двигать цену вверх, но возможно и обратное, что встречное предложение развернет цену вниз. Всегда будет ситуация, когда вы будете сомневаться, где провести уровень окончания волны и это всегда будет результат индивидуального решения. Ваше решение будет зависеть от глубины коррекции в тренде, ее продолжительности и ваших целей и перспектив при анализе тренда. Но не волнуйтесь, дальше будут приведено достаточно примеров для понимания как вести себя в различных
ситуациях.
Теперь про 1/2 волны. Что это такое? 1/2 измеряется между минимумом и максимумом волны. Для примера измерьте 1/2 между ценой 50 и 56, которая будет 53. Точно так же считается 1/2 для волны вниз. Для примера между 21 и 30 это будет 25.5. На коррекциях к 1/2 не ожидайте, что цена точно коснется этой линии. Идея в том, что удержание цены выше 1/2 демонстрирует силу спроса, движение ниже этого уровня показывает слабость цены. Более важно как цена будет себя вести в течении движения до этой линии чем просто ее движение на этот уровень. В тренде вверх это должны быть слабость продаж, уменьшение спрэда и объема.Вернемся к рис. 7 для определения 1/2 на коррекции. Посчитаем 1/2 от т 1 до т 4. где мин. – 2750, макс — 2866 и дельта 116, 1/2 – 58 и 1/2 будет располагаться на уровне 2808. Вы должны рассчитывать 1/2 именно таким путем. Делайте это математически, т.к. ваши глаза могут обмануть вас. Эта 1/2 совпадает с т 5. На рисунке проведены и остальные уровни 1/2. Обратите внимание, что цена удерживается немного выше 1/2, на коррекции в т.9, и преодолевает ее в т. 10, 11 и 7, показывая относительную слабость. Имея нормальный тренд вверх от т.1 до т.2 мы имеем большой спрос на ралли вверх и слабое предложение на коррекциях. Малый прогресс вверх на дельте «С1» и движение ниже 1/2 предупреждает о возможной смене тренда. Продажи в т.8 подтверждают это.

После достижения ценой т.2 начинается продолжительный тренд вниз от т.2 до т.3. Мы можем провести линию тренда «DD» через т.2 и 13 с параллельной поддержкой «ЕЕ» через т.14. В т.15 цена показывает перепроданность, когда линия «ЕЕ» сломана, и цена поворачивается вверх, но не достигает «DD» линии в т.16. Здесь мы можем провести новую линию сопротивления «FF» через т.13 и 16 с параллельной поддержкой «GG» через т15. Отметьте, что неудачная попытка достичь «DD» в т.16 ставит под сомнение «ЕЕ» в т 17. Когда мы проводим новую линию поддержки как «FF», предыдущие лучше оставить на месте, т.к. они могут позже сработать. Оставляйте основные линии на рисунке.

Давайте посчитаем волны на движении вниз от т.2 до 3. «D1», «E1», «F1» и «G1» делают это между точками 2-14, 15-17, 17-3. Снова, отметьте сокращение прогресса на «G1». Это показывает, что предложение снижается или спрос растет для остановки волны вниз.

Ралли до точки 13, 16 и 18 сначала преодолевают 1/2 т.13. затем останавливаются в той же зоне т.16 и затем, не достигая т.18 цена снижается, показывая слабость. Мы должны посчитать 1/2 небольших волн, но только до того как эти уровни будут преодолены. Затем мы должны вернуться и пересчитать уровни для более важных волн, таких как от т.2 до т.3. Это уровень равен 2865 и показан в скобках. Движение от т.2 до т.3 это нормальный тренд вниз с хорошим предложением, объемом и прогрессом на движениях вниз, и более длительным по времени, слабым прогрессом вверх и объемом ралли.

 

Рисунок 8
Теперь откроем рис 8 « Chrysler» на котором покажем пример использования разворотной линии тренда.
Крайслер начинает движение вниз от т.1 и первую мы проведем нормальную линию тренда «АА» через т.1 и 2. с параллельной ВВ через т 3. Хотелось бы заметить, что в первую очередь мы проводим нормальные линии тренда. Позже, после того как дополнительные точки поддержки и сопротивление будут сформированы можно переключиться на использование разворотных линий тренда.Мы провели разворотную линию «СС» через т.4 и 5. Вопрос, зачем использовать разворотные линии тренда. Важность разворотных линий тренда в том, что они определяют момент остановки тренда.
Посмотрите на т.4 Крайслера. Цена опустилась от т.2 до 4 объем увеличился. Там было хорошее предложение, однако там был и достаточный для остановки движения вниз спрос, как минимум временно. Важно помнить, что есть два пути вниз. Цена понижается и большой спрос встречается с большим предложением, или цена снижается, медленно опускаясь пока не остановится и не сложится ралли. Использование разворотных линий тренда показывают, где происходит остановка. Где противоположная сторона проявляет себя для остановки тренда, остановки и возможно временного разворота. Позже спрос может проявиться на том же уровне и остановить движение. Т.4 и 5 показывают это. Теперь что происходит с линией сопротивления «DD». Мы провели ее через т.7, это максимум между т.4 и 5. Цена достигла «DD» в т.8. Цена не смогла достичь «СС» в т.9 показывая свою силу. Затем «DD» преодолена в т.10 показывая, что спрос превышает предложение. Мы так же провели линию «ЕЕ» через т.1 где предыдущий тренд вверх был остановлен или более корректно сказать где предложение превысило спрос.Рисуя линии тренда, вы можете экспериментировать, пробуя различные точки и пробуя рисовать как обычные, так и линии разворота. Это поможет определить какая из них наиболее подходящая. Помочь в этом может маркировка стрелкой для демонстрации того, что цена не достигла конкретной линии. Например, стрелка между т.9 и линией поддержки 2.

Рисунок 9, дубликат

 

Теперь давайте опять посмотрим на рис.9 — график акции «Grace». От т.1 до т.2 Грейс в длинном тренде вверх. Нормальная линия поддержки АА нарисована через т.1 и 3. Параллельная ей линия сопротивления ВВ проведена через т.4. В т.5 акция не смогла достигнуть линии ВВ и затем преодолела линию АА в т.6, пробой в т.6 проходил на слабом, снижающемся объеме и уменьшающемся спрэде, показывая слабое предложение на этой коррекции. Что говорило о том, что акция не собирается сменить тренд. Акция хорошо росла и поднялась с т.6 до т.2.Разворотная линия СС сопротивления проведена через т.7 и 8. Обратите внимание на объем в этих точках. Предложение превысило спрос и остановило
рост. Линия СС была подтверждена в нескольких местах около т.9. В точках 10 и 2 акция перекуплена при очевидном преодолении линии СС, делая акцию, уязвимой для коррекции.
Линия поддержки DD параллельная СС проведенная через т.11 была преодолена в течение коррекции от т.2. Волна A’ до F’ была отмечена показать прогресс в каждой фазе роста. Обратите внимание на сократившийся прогресс вверх на В1 и последовавшую более продолжительную и глубокую реакцию. Так же короткий прогресс на F1 показал, что в т.2 цена заканчивала движение вверх. Коррекция в т.12, 3 и 6 была значительно ниже 1/2 показывая слабость цены на этих коррекциях. Однако, реакции к т.11, 13 и 15 удержаны значительно выше 1/2, что показывает силу актива. Здесь серия точек сопротивления между т.7 и 16, 1/2 должна быть посчитана между т.6 и 7 или возможно между т.6 и 16. Здесь видно, что иногда оценка ситуации не так очевидна.

Как работать по тренду

Итак, мы рассмотрели, как анализировать тренды, используя линии трендов, волны и 1/2. Теперь рассмотрим, как использовать эти знания практически и как открывать позицию в активе, который уже покинул ТР накопления и находится в тренде вверх. Следующая процедура проверена и является прибыльной для большинства случаев.

    • Во-первых определите что акция в нормальном тренде вверх.
    • Должен быть очевиден хороший спрос на ралли и слабое предложение на коррекциях.
    • Во-вторых: акция должна быть оценена как имеющая потенциал последующего роста.
    • Потому что вы не заинтересованы покупать в конце тренда.
    • В-третьих: посчитайте 1/2 последней волны вверх и поставьте стоп заявку на покупку
    • ниже этого уровня поддержки. Затем как только акция продолжит нормальную коррекцию ваш ордер
    может быть исполнен. Обратное верно и для тренда вниз.

Давайте посмотрим, как это работает на практике. Анализируя график мы определили, что акция в нормальном тренде вверх. Хороший спрос на ралли и слабое предложение на коррекциях. Применяя этот метод мы должны купить около 1/2 на коррекции и от т.3 до т.5 что будет 37.25 (Grace).

Мы можем поместить ордер на покупку около этой зоны или немного выше этой зоны, возможно на 0.25, 0.5 или 1 пункт выше и поставить стоп ниже т.3. Это значит, что очень часто мы будем покупать на коррекции, но не на ее минимуме. Однако, в продолжении нормальной реакции предложение должно быть поглощено и тренд вверх должен быть возобновлен. Это происходит в т.6. Помещая ордер на покупку выше 1/2 раньше, чем цена туда подойдет, мы принимаем риск, что возможно, ордер не будет выполнен. Например, после
ралли от т.6 до т 7 акция не показала реакции вниз до 1/2 и реакция состоялась в т.11 выше этого уровня.

Также такой ордер не будет исполнен на т.13 и 15. Если ваш ордер не исполнен, просто отмените его и дождитесь для покупки следующей реакции. Важно понять, что иногда вы можете принять решение переждать коррекцию. Иногда нужно принять риск и если очевидно, что ваш стоп ордер может быть исполнен до достижения его ценой, то выходите из позиции до этого момента. (Здесь я бы хотел уточнить, что речь идет об ограничении убытков и что это не общее правило, скажем я персонально всегда жду исполнения стопов). Ни одна техника торговли не совершенна. В любом случае требуется значительная практика для овладения любой техникой.

Задача покупок на коррекциях в тренде вверх это выбрать момент, когда предложение истощается или уже истощилось. Вы можете открыть позицию двумя путями. Или поставить ордер до того как реакция состоялась, или дождаться пока реакция не закончится и купить, когда появится спрос. Так как это произошло на т.6, купить на т.17 когда акция поднимается вверх.

Оба метода имеют свои преимущества. Мы считаем, что лучше покупать до появления спроса, т.к. вы можете купить на максимуме небольшого ралли вверх как например в т.18 (вам лучше пробовать разные техники и найти наиболее комфортную для вас).

Движение от т.2 до т.19 это хороший тренд вниз с высоким предложением на движении вниз и слабым спросом на ралли. Линия ЕЕ нормальная линия тренда через т.2 и 20, с параллельной линией поддержки FF проведенной через мин. в т 21. В т.23 цена получила поддержку, здесь обозначены 1/2 для этой волны вниз. На ралли от т.21 до т.24 акция не достигла уровня 1/2 между этими точками, 1/2 для открытия позиции не была достигнута. Однако ордер на продажу помещенный чуть ниже 1/2 от т.2 до 25 должен быть исполнен в т.20 и как результат получен хороший профит, 1/2 — 48.25. Стоп в этом случае между 51,12 и 50,35, что немного выше предыдущей зоны сопротивления т.26.

Помните, что чем дольше тренд продолжается, тем ближе его окончание и тем выше риск покупок или продаж на 1/2. Ваш лучший потенциал прибыли будет когда актив покидает зону накопления (для лонгов) или ликвидации (для шортов) в начале тренда. Там обычно лучшее соотношение риска к прибыли и приемлемые стопы.

Рисунок 10
Рис 10 «Amrep» В т.1 около 11$, уровень где акция начала движение вверх и была все еще в тренде вверх когда эти лекции заканчивались. Цель дискуссии проанализировать тренд и возможность открытия позиции. Мы должны сделать одно допущение, что ожидаемый тренд вверх продолжится до гораздо более высоких цен (на мой взгляд, очень даже важное допущение, которое изначально предполагает прибыльность сделки). Начиная с т.1 закроем правую сторону графика листом бумаги. Постепенно продвигайте лист вправо и открывайте новые дни. Отметим, что движение от т.1 до 2 характеризуется сильными покупками с хорошим прогрессом вверх и слабыми продажами на коррекциях. После т.2
начинается коррекция вниз на пониженном объеме.
Наша цель проиллюстрировать, как разместить ордер на покупку и как он исполнится. Точный уровень 1/2 от т.1 до т.2 17$. Предположим, что мы решили разместить стоп на открытие сделки немного выше на уровне 17,75. Теперь надо разместить наш стоп, ограничивающий убытки. У нас две возможности. Мы должны поместить стоп ниже, скажем на уровне 13,8, или ниже уровня поддержки на уровне 11,8. Какой стоп выбрать будет зависеть от вашего уровня риска.Акция продолжает снижаться до т.4 и ордер исполнен. В этот момент небольшой спрос останавливает снижение. Дальше следует слабое предложение и хороший спрос на ралли. Акция поднимается до точки 5. Был ли хороший спрос на ралли? — да, т.к. прогресс вверх и повысившийся объем это показывают. Теперь начинается реакция от т.5 посчитаем 1/2 от т.4 до т.5 которая равна 23.

Поместим ордер на покупку на 23,75. Стоп поставим ниже т.4, на 16,8. Цена снижается на слабом предложении и прогрессе вниз, снизился объем до т.6. Ордер на покупку исполнен.

Теперь, т.к. вы купили актив, это не значит, что цена немедленно начнет расти. Но не бросайте позицию. Наблюдайте за ней внимательно. На движении от т.6 до т.7 хороший спрос и слабое предложение в т.8. Проведем линию АА через точки 3 и 4 и параллельную ей ВВ через точку 2. В точке 8 актив перепродан, однако посмотрите на объем и поведение цены в момент пробития линии. Нет давления продаж на цену и тренд замедлился, но нет и разворота тренда. Здесь вы должны принять решение. Судя по реакции в т.7 мы должны открыть позицию, но в т.5 и 7 акция явно перекуплена и уязвима для реакции. Так же анализ прогресса вверх показывает что в т.С1 он достаточно слабый.

Предложение поступает на рынок и возможно наступление более глубокой реакции. Посчитаем 1/2 и посмотрим что, произойдет. Обычно лучше быть уверенным в рынке, чем брать лишний риск. Реакция после т 9 более значительна, чем в т.5 и 2 и поэтому мы просто со стороны смотрим на происходящее.

Мы можем посчитать 1/2 от т4 до т 7 которая равна 24. Однако это слишком близко к предыдущей позиции в т.6 и новая покупка будет на том же уровне. Обычно это не лучшая идея. Если есть свободный капитал лучше посмотреть на другой актив. Однако реакция к т.8 это нормальная коррекция в течении тренда и указывает на поглощение продаж. Движение от т.8 до т.10 сопровождается хорошим спросом.

Обратите внимание на возросший объем на ралли. Реакция после т.10 имеет сниженный объем и прогресс вниз. Считаем 1/2 — 27,8 и ставим ордер на покупку на 28,5. Стоп ниже т 8. на 21,8 и покупка исполняется на движении вниз в т.11. В т.12 проявляется большой объем на понижении, но в итоге цена повышается до т.13 и акция возобновляет тренд вверх. Итак, у нас три позиции взятые в точках 4,6, 11. Мы хотим продать наш актив как только он достигнет нашей расчетной цены, лучше на кульминации тренда вверх (ВС). В точке 14 сток находится в таком положении и достигает нашей расчетной цены (под расчетной ценой подразумевается ориентировочная цель, по достижении которой позиция продается). Мы продаем все наши позиции. Акция начинает снижение от т.15 и это ретест ВС начавшийся в т14. Как только это происходит, снижается объем и проявляется слабость цены.

Вполне возможно, что тренд вверх все еще продолжается. Мы увидели большой спрос на ралли от т.13 до 14 и слабость предложения на коррекции, 1/2 от 12 до 14 – 35.8 Можно разместить ордер на покупку выше 1/2 на 36.5 и стоп на 32.8 и наблюдать за акцией. Ордер будет исполнен в т.16. В т 17 спрос остановит локальную реакцию. Ретест в т.18 подтверждает, что предложение поглощено. Акция поднимается до т.19 и затем корректируется, 1\2 = 40.8 и ордер можно разместить на 41.2 со стопом на 36.8 ниже поддержки на т.20. Здесь гораздо больше объема и предложения на коррекции, чем мы хотели бы, но цена поднимается в итоге вверх и возобновляет тренд вверх.

Что может нам помочь понять заканчивается ли тренд. Во-первых, нужно использовать линию СС через т.5 и 14, где предложение остановило движение вверх. DD – линия поддержки, проведена через т.12 и 13 параллельно линии СС. В точке 22 акция достигает линии DD и заканчивает тренд вверх. На движении от т.22 до 23 хороший спрос на ралли, а реакция показывает слабость продаж. Снова считаем 1/2 = 42.5, ставим ордер на покупку на 43 и стоп под т.22, например 37.8 и ждем, пока ордер исполнится.

Это происходит и мы в трех позициях 17, 21 и 24. Продолжается тренд вверх с хорошим спросом и слабыми реакциями. Сток движется от т.24 до 25 и мы можем попытаться взять позицию на реакции после т25. 1/2 — 47.25, располагаем ордер на покупку 47.75 стоп ниже т.24 — 40.8. На коррекции до т.26 ордер исполнен. И у нас еще одна позиция и в конце тренда у нас прибыль от 4-х позиций, посчитайте ее.

В этом случае мы имели дело с нормальным трендом вверх, нормальными коррекциями в нем. Однако есть два пути коррекции тренда. Одно- нормальная коррекция, второе – shakeout (будет рассмотрено позже).

Предупреждение. Будьте очень аккуратны, когда реакция не выглядит нормальной, например, когда в тренде вверх актив теряет спрос. Это может быть видно по сокращающемуся прогрессу вверх и понижающемуся объему в продолжении тренда вверх. Будьте внимательно к большому объему на реакциях это не обычно для нормальной реакции. В продолжающемся тренде вниз будьте аккуратны при увеличении спроса и прогресса на ралли. Истощение предложение на тренде вниз в виде сокращающегося спрэда вниз и объема оставляет актив уязвимым для ралли. Открывая позицию, старайтесь делать это в начале тренда. Если вы увеличиваете позицию, не делайте этого, если предыдущая по этому активу сделка в убытке. Мы рассмотрели основные концепции трендов и один из методов открытия позиции, после того как тренд начался или уже заканчивается.Была рассмотрена одна из возможных техник открытия позиции в тренде. Однако эта техника была проверена многими с отличными результатами. Но прежде чем применять метод практикуйте его без вовлечения капитала.

Тренды. Резюме

Это базовая лекция о трендах, волнах и 1/2. Показана техника открытия позиции в соответствии с трендом и сопровождения до закрытия. Обращайтесь к ней регулярно. Изучайте
иллюстрации аккуратно. Потом практикуйте, практикуйте и практикуйте до тех пор, пока не будете уверены в вашем умении успешно применять эту технику. Потом начинайте извлекать прибыль из ее владения.

 

20.04.2019 Конспект по методу Вайкоффа