Часть 5. Кульминации

CLIMAXES and SECONDARY TESTS (BC- buying climax)
Кульминации трендов и их ретесты

Тема этой части — climaxes (кульминации) и их повторные ретесты.

Цель обсудить, что это такое, как они формируются и функционируют на рынке, какую роль играют и как их можно использовать для открытия спекулятивных позиций. Прежде, чем двигаться вперед давайте определим, что такое climax. Словарь определяет этот термин как пик, экстремальное значение и окончание процесса. Так же как максимальный накал эмоций и потенциальную точку изменения направления движения процесса. Это наше основное понимание climax на рынках. Итак, climax останавливает окончательно или временно движение цены в конкретном направлении.

До climax цена находится в тренде. Что такое тренд? Это тенденция цены двигаться в определенном направлении. Тренд может быть внутридневной, краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный, тренд вверх или вниз.

Тип climax должен соответствовать типу тренда. Например, можно ожидать гораздо более сильный и выраженный climax на долгосрочном тренде, чем на краткосрочном. В реальности любой тренд может быть остановлен climax, или уходом основной движущей силы, которая этот тренд поддерживала.

Любой тренд вниз формируется предложением превышающим спрос, предложение в течение тренда может повышаться, убывать или совсем исчезнуть. В последнем случае актив, потеряв движущую силу, разворачивается, т.к. спрос получает возможность поднимать цену и сформировать ралли. Истощение предложения проявляется в замедлении прогресса и уменьшении объема в течении тренда вниз. Пример такого поведения на рис.1 (“ВС_add.pdf” ) “Addressograph Multigraph”, в т.1, это не SC. Это спрос, постепенно уравнявший предложение и затем превысивший его. Такую же ситуацию можно наблюдать в тренде вверх, это покажет замедляющийся прогресс вверх и уменьшающийся объем. Пример Kennicott, рис 2 в т.1 и т.2. Это не BC. Такое состояние делает актив уязвимым к продажам и возможности формирования движения вниз. Когда тренд останавливается таким образом, то чаще временно. Актив может пройти стадию коррекции и затем возобновить тренд в прежнем направлении. Такое движение можно часто наблюдать в середине тренда, но в основном тренды заканчиваются кульминациями (climax).

Давайте вспомним, что на рынке оперируют люди, которые и создают его движения. Они далеко не всегда действуют рационально или логично. Люди, даже профессионалы, очень сильно подвержены эмоциям, таким как жадность и страх. И мы упоминая эти эмоции относимся к ним аккуратно и конструктивно. Тренировки, анализ и опыт помогут контролировать эти эмоции, но даже лучшие профи испытывают проблемы с их контролем в критические моменты.

Теперь перейдем к рис 11 American — South African, актив начал тренд вверх и затем быстро корректировался в т.1. Затем актив возобновил тренд вверх, с хорошим спросом на ралли и слабыми продажами на реакциях, до тех пор, пока в итоге не сформировал ВС в т.2, на резко ускорившемся прогрессе и экстремальном объеме.

Следующий день в т.3. цена снизилась на повышенном объеме, показывая, что объемные продажи остановившие тренд вверх продолжаются. Старый профессиональный трейдер сказал, что это потрясающе насколько большой объем позиции может быть продан в этот момент, потому что публика думает, что она поступает разумно покупая актив в этот момент и обычно это сопровождается хорошими новостями о компании или рынке. Автоматическая реакция (ARn – не путайте с AR — авторали), это т.4 и ST (ретест) в т.5, однако стоит отметить, что ST состоялся все еще на высоком объеме покупок, показывая, что спрос все еще остается.

Еще одна реакция до т.6 и спрос уже слабее на ралли до т.7 которая еще один ST. Здесь актив начинает падать, но как тренд вниз не завершается в один день, так же и тренд вверх не разворачивается в одночасье. Возможно, до начала падения будет несколько попыток остановить тренд вверх, которые будут означать предварительные продажи (PSY). PSY – это первые значительные продажи, которые являются частью всей ликвидации актива и останавливают временно тренд вверх. Обычно они выглядят похоже на ВС, и затем формируется реакция, на которой объем достаточно слабый или может быть слабым так же и на ВС. Обычно ВС в ходе предварительных продаж происходит на несколько меньшем объеме, чем последующий и окончательный ВС. Очень часто зона LPSY (последняя точка продаж, то же самое что и LPS но в обратную сторону) позже совпадает с зоной PSY. Важно понимать, что если профессионалы начали процесс ликвидации, то предварительные продажи это его часть. На рис. 11 PSY это т.8, т.9, которые могут быть рассмотрены как часть ликвидации.

После ВС возможны две ситуации: автоматическая реакция и ее последующий ретест или продолжение тренда вверх. Если спрос достаточен сильный, а предложение слабое, то очевидно, что актив продолжит движение вверх и наоборот. Обычно после ВС есть ARn в той или иной форме. На ARn может быть большой объем, средний или может его вообще не быть. ARn может быть с сильным прогрессом вниз или без него. Как вы уже поняли, что чем меньше объем и прогресс вниз на ARn, тем слабее продажи на активе и тем более вероятно продолжится тренд вверх.

Как уже сказали после ARn возможен или ST для ВС или продолжение тренда вверх. Для того, что бы актив продолжил движение вверх спрос должен превышать предложение и быть выше чем на ВС. Прогресс вверх должен быть быстрым, широким и сопровождаться объемом покупок, свидетельствующих, что тренд вверх возобновляется. Если спрос гораздо меньше на ралли после ARn, значит это скорее ST, чем возобновление тренда вверх. Не очень важно, где заканчивается ST, важнее как заканчивается. Если объем спроса сохраняется, то очень возможен последующий ретест этого уровня, который может быть успешным или нет.

Рис 12 «IBM» 1968. Акция быстро выросла и т.1 это ВС, т.2 это ARn и т.3 ST. Здесь нет возможности определить PSY.

Рис 13 «AQUA CHEMICAL» : ВС – т.1, т.2 – ARn, т.3 – ST. Здесь PSY – в т.4, это день в момент когда актив достиг цены 45$ и была однодневная реакция.