Часть 5. Кульминации

Авторский обзор оригинального курса, развитый последователями Ричарда Вайкоффа. Курс ныне преподается в Stock Market Institute. Обзор выполнил Павел Manjustman и дополнил ценными комментариями.

Содержание

  1. Основные концепции
  2. Термины и сокращения
  3. Тренды
  4. Накопление
  5. Кульминации
  6. Спринги
  7. Jump over Creek
  8. Пошаговый анализ аккумуляции
  9. Кульминация продаж
  10. Ликвидация и аптраст
  11. Пошаговый анализ дистрибуции

CLIMAXES and SECONDARY TESTS (BC- buying climax)
Кульминации трендов и их ретесты

Тема этой части – climaxes (кульминации) и их повторные ретесты.

Цель обсудить, что это такое, как они формируются и функционируют на рынке, какую роль играют и как их можно использовать для открытия спекулятивных позиций. Прежде, чем двигаться вперед давайте определим, что такое climax. Словарь определяет этот термин как пик, экстремальное значение и окончание процесса. Так же как максимальный накал эмоций и потенциальную точку изменения направления движения процесса. Это наше основное понимание climax на рынках. Итак, climax останавливает окончательно или временно движение цены в конкретном направлении.

До climax цена находится в тренде. Что такое тренд? Это тенденция цены двигаться в определенном направлении. Тренд может быть внутридневной, краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный, тренд вверх или вниз.

Тип climax должен соответствовать типу тренда. Например, можно ожидать гораздо более сильный и выраженный climax на долгосрочном тренде, чем на краткосрочном. В реальности любой тренд может быть остановлен climax, или уходом основной движущей силы, которая этот тренд поддерживала.

Любой тренд вниз формируется предложением превышающим спрос, предложение в течение тренда может повышаться, убывать или совсем исчезнуть. В последнем случае актив, потеряв движущую силу, разворачивается, т.к. спрос получает возможность поднимать цену и сформировать ралли. Истощение предложения проявляется в замедлении прогресса и уменьшении объема в течении тренда вниз. Пример такого поведения на рис.1 (“ВС_add.pdf” ) “Addressograph Multigraph”, в т.1, это не SC. Это спрос, постепенно уравнявший предложение и затем превысивший его. Такую же ситуацию можно наблюдать в тренде вверх, это покажет замедляющийся прогресс вверх и уменьшающийся объем. Пример Kennicott, рис 2 в т.1 и т.2. Это не BC. Такое состояние делает актив уязвимым к продажам и возможности формирования движения вниз. Когда тренд останавливается таким образом, то чаще временно. Актив может пройти стадию коррекции и затем возобновить тренд в прежнем направлении. Такое движение можно часто наблюдать в середине тренда, но в основном тренды заканчиваются кульминациями (climax).

Давайте вспомним, что на рынке оперируют люди, которые и создают его движения. Они далеко не всегда действуют рационально или логично. Люди, даже профессионалы, очень сильно подвержены эмоциям, таким как жадность и страх. И мы упоминая эти эмоции относимся к ним аккуратно и конструктивно. Тренировки, анализ и опыт помогут контролировать эти эмоции, но даже лучшие профи испытывают проблемы с их контролем в критические моменты.

BUYING CLIMAX AND ST
Кульминация тренда вверх и ретест. Кульминация останавливающая тренд вверх называется ВС( Buying Climax). Как вы уже знаете, тренд вверх вызван превалирующим спросом на рынке. Ралли вверх на нем сильнее и с более быстрым прогрессом и повышенным объемом чем реакции. Тренд может быть различных форм, размеров и силы: долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный. Он может длиться несколько дней или несколько лет, но почти в любом тренде вверх есть тенденция к его кульминации. Кульминация, завершающая тренд вверх называется ВС т.к. это окончание доминирования спроса над предложением. Покупки в тренде вверх нарастают, нарастают и нарастают до тех пор пока не вступят в экстремальную фазу и выдохнуться на BC. ВС выглядит на рынке как резкое ускорение тренда вверх, сопровождающееся экстремально повысившемся объемом.Кто же покупает и продает на ВС. Продают в основном профессионалы, которые купили на гораздо более низких ценах. Покупают в основном не тренированные игроки, публика. Их покупки это следствие жадности, может быть не в ее вульгарном определении, но тем не менее это жадность. Публика покупает в надежде продать кому-нибудь по цене выше чем купила. Она ждет, что актив продолжит расти и будет возможность продать кому-то другому, получив немедленную прибыль. Как видите, публика покупает, основываясь на эмоциях, а не на приличном анализе ситуации.

Как и на завершении тренда вниз (PS, SC, AR, ST ) на завершении тренда вверх действуют похожие принципы: 1) PSY (Preliminary supply), предварительные продажи; 2) BC (Buying climax) кульминация; 3) ARn (Automatic reaction), автоматическая реакция 4) ST (Secondary Test), ретест для ВС. Работают принципы схожим образом, но имеют другие названия т.к. применяются к тренду вверх.

Рисунок 11

Теперь перейдем к рис 11 American – South African, актив начал тренд вверх и затем быстро корректировался в т.1. Затем актив возобновил тренд вверх, с хорошим спросом на ралли и слабыми продажами на реакциях, до тех пор, пока в итоге не сформировал ВС в т.2, на резко ускорившемся прогрессе и экстремальном объеме.

Следующий день в т.3. цена снизилась на повышенном объеме, показывая, что объемные продажи остановившие тренд вверх продолжаются. Старый профессиональный трейдер сказал, что это потрясающе насколько большой объем позиции может быть продан в этот момент, потому что публика думает, что она поступает разумно покупая актив в этот момент и обычно это сопровождается хорошими новостями о компании или рынке. Автоматическая реакция (ARn – не путайте с AR – авторали), это т.4 и ST (ретест) в т.5, однако стоит отметить, что ST состоялся все еще на высоком объеме покупок, показывая, что спрос все еще остается.

Еще одна реакция до т.6 и спрос уже слабее на ралли до т.7 которая еще один ST. Здесь актив начинает падать, но как тренд вниз не завершается в один день, так же и тренд вверх не разворачивается в одночасье. Возможно, до начала падения будет несколько попыток остановить тренд вверх, которые будут означать предварительные продажи (PSY). PSY – это первые значительные продажи, которые являются частью всей ликвидации актива и останавливают временно тренд вверх. Обычно они выглядят похоже на ВС, и затем формируется реакция, на которой объем достаточно слабый или может быть слабым так же и на ВС. Обычно ВС в ходе предварительных продаж происходит на несколько меньшем объеме, чем последующий и окончательный ВС. Очень часто зона LPSY (последняя точка продаж, то же самое что и LPS но в обратную сторону) позже совпадает с зоной PSY. Важно понимать, что если профессионалы начали процесс ликвидации, то предварительные продажи это его часть. На рис. 11 PSY это т.8, т.9, которые могут быть рассмотрены как часть ликвидации.

После ВС возможны две ситуации: автоматическая реакция и ее последующий ретест или продолжение тренда вверх. Если спрос достаточен сильный, а предложение слабое, то очевидно, что актив продолжит движение вверх и наоборот. Обычно после ВС есть ARn в той или иной форме. На ARn может быть большой объем, средний или может его вообще не быть. ARn может быть с сильным прогрессом вниз или без него. Как вы уже поняли, что чем меньше объем и прогресс вниз на ARn, тем слабее продажи на активе и тем более вероятно продолжится тренд вверх.

Рисунок 12

Как уже сказали после ARn возможен или ST для ВС или продолжение тренда вверх. Для того, что бы актив продолжил движение вверх спрос должен превышать предложение и быть выше чем на ВС. Прогресс вверх должен быть быстрым, широким и сопровождаться объемом покупок, свидетельствующих, что тренд вверх возобновляется. Если спрос гораздо меньше на ралли после ARn, значит это скорее ST, чем возобновление тренда вверх. Не очень важно, где заканчивается ST, важнее как заканчивается. Если объем спроса сохраняется, то очень возможен последующий ретест этого уровня, который может быть успешным или нет.

Рис 12 «IBM» 1968. Акция быстро выросла и т.1 это ВС, т.2 это ARn и т.3 ST. Здесь нет возможности определить PSY.

Рис 13 «AQUA CHEMICAL» : ВС – т.1, т.2 – ARn, т.3 – ST. Здесь PSY – в т.4, это день в момент когда актив достиг цены 45$ и была однодневная реакция.

Рис 14 «GULF&WESTERN». ВС состоялся в т.1, в зоне повторной ликвидации. Актив вырос от 40$ и встретил предварительные продажи в т.2. Посмотрите на экстремальный объем в т.1 это ВС, т.3 – ARn, т.4 – ST. В этом случае объем на PSY был значительно выше чем на ВС. Это произошло когда актив достиг прежнего уровня продаж, тем не менее т.1 это ВС. На ST в т.4 спрос ослабел, если мы сравним его объем и прогресс с ВС.Во всех случаях, прогресс цены и объем будут различны на BC, ARn, ST, но в каждом из рассмотренных примеров у рассмотренных принципов схожие характеристики. Предварительные покупки показывают возможное начало продаж, ВС указывает на потенциальную остановку или разворот тренда, ARn указывает на объем поступающего на рынок предложения, ST- указывает на объем сохранившегося спроса. После ST возможно будет перенакопление, временная ликвидация, полная ликвидация актива или может не происходить совсем ничего, и это возможно была просто остановка тренда вверх.

Давайте разберемся, в чем разница между различными ситуациями, такими как кульминация тренда или поглощение предложения на уровне продаж (в последнем случае здесь речь идет о взаимодействии цены с проблемными уровнями сопротивления до которых поднимается цена и повышается объем). В обеих ситуациях возможно повышение волатильности и объема, однако на кульминации тренда это происходит на свободной территории, тогда как в другом случае актив проходит уровень предложения и поглощает все появившиеся продажи (если тренд вверх возобновляется).

Как использовать кульминации трендов для открытия или закрытия спекулятивной позиции? Конечно, это в первую очередь зависит от ваших целей, позиций и многих других факторов. Все кто пытаются открывать краткосрочные спекулятивные позиции должны помнить об их краткосрочности и высоком риске.

В заключение. Тренды не всегда заканчиваются кульминациями, но когда это происходит и особенно когда кульминации затем будут тестироваться ценой повторно (ST), тогда можно определить закончился ли тренд. Что произойдет после ST это будет позже, но кульминация обычно показывает увеличенный прогресс и повышенный или даже экстремальный объем.

Ретест обычно состоится на более продолжительном прогрессе и сниженном объеме. Запомните основные принципы

  1. Preliminary supply;
  2. Buying climax;
  3. Automatic reaction
  4. Secondary test.

Вы сможете их идентифицировать, проанализировать как они меняют состояние актива и действовать или нет в этой ситуации соответственно. Это важный урок который надо выучить.

 

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!