Когда рынок охвачен паникой, графики уходят в красную зону, а инвесторы массово фиксируют убытки, у некоторых возникает соблазн действовать наоборот — покупать. Особенно привлекательными в такие моменты кажутся ETF — биржевые инвестиционные фонды, представляющие собой корзину активов. Они дают доступ к широкому спектру акций, облигаций или других инструментов через одну сделку. Но действительно ли покупка ETF на падающем рынке — это стратегия здравомыслящего инвестора, использующего момент? Или же это форма самообмана, когда эмоции берут верх над расчетом?
Психология страха и жадности
Прежде чем рассматривать рациональность такой покупки, стоит понять поведение самого инвестора в условиях спада. Паника, вызванная обвалом рынка, оказывает мощное психологическое давление. Многие испытывают острое желание «спасти» капитал и продать все, пока не стало хуже. Однако есть и противоположная реакция — желание купить, пока «дешево», рассчитывая на будущий рост.
Эта логика кажется рациональной: купить дешево, продать дорого. Но в действительности угадать дно рынка практически невозможно. История фондового рынка знает немало примеров, когда «временное снижение» оборачивалось многолетним медвежьим трендом. В такие периоды даже ETF, построенные на широких индексах, теряют десятки процентов стоимости. И если инвестор не готов удерживать их долгосрочно или не понимает структуру фонда, убытки становятся реальными и ощутимыми.
Преимущества ETF в условиях нестабильности
Тем не менее, у ETF есть определённые характеристики, которые могут сделать их подходящими для инвестирования на падающем рынке — при правильном подходе.
Во-первых, это диверсификация. Один ETF может включать десятки, а то и сотни компаний из разных секторов, снижая риск, связанный с падением отдельных эмитентов. Во-вторых, они доступны даже для частных инвесторов с ограниченным капиталом, а комиссии по таким фондам ниже, чем при покупке аналогичных активов по отдельности. Наконец, прозрачность структуры и возможность ежедневной торговли делают ETF удобным инструментом в условиях волатильности.
Но эти плюсы работают только в случае, если инвестор точно понимает, что покупает. Так, например, покупка ETF на технологический сектор в момент обвала может быть крайне рискованной, если падение вызвано системным кризисом внутри самого сектора, а не временной коррекцией.
Стратегии, оправдывающие покупку
Существует несколько инвестиционных подходов, при которых покупка ETF на спаде может быть осознанным действием, а не самообманом.
Один из них — стратегия усреднения. Инвестор регулярно покупает активы вне зависимости от текущего состояния рынка. В периоды снижения он получает больше долей за те же деньги, что в перспективе может привести к снижению средней цены покупки. Такая стратегия требует дисциплины, долгосрочного горизонта и наличия подушки безопасности.
Другой подход — тематическое инвестирование. Если инвестор уверен в долгосрочных перспективах определённой отрасли (например, возобновляемой энергетики или искусственного интеллекта), падение может стать возможностью зайти на рынок с более низкой ценой. Но и здесь важно отличать коррекцию от фундаментального изменения тренда.
Также существуют ETF с защитными активами — золото, облигации, защитные секторы экономики. Покупка таких фондов на спаде может быть способом частично сохранить капитал, а не только приумножить его. Однако доходность этих инструментов в среднем ниже, чем у агрессивных акций, и они не всегда показывают рост даже в кризис.
Риски, которые недооценивают
Главная ошибка — воспринимать ETF как «всегда безопасный» актив. Это не так. ETF просто повторяет поведение базового индекса или набора активов, а значит, на падающем рынке он тоже будет снижаться. Покупка ETF без анализа может привести к значительным потерям, особенно если это узконаправленные или спекулятивные фонды.
Кроме того, стоит учитывать временной горизонт. Если деньги нужны через год или два, инвестиции в ETF на спаде могут обернуться убытками к моменту изъятия средств. Рынку может потребоваться 3–5 лет, чтобы вернуться на прежние уровни, и не каждый инвестор способен морально и финансово пережить такой период.
Также важно понимать, что не все ETF одинаково ликвидны. В кризисной ситуации торговля по справедливой цене может оказаться затруднена, особенно для малоликвидных или иностранных фондов.
Вывод: всё зависит от контекста и зрелости инвестора
Покупка ETF на падающем рынке может быть разумной стратегией только при соблюдении нескольких условий: чёткого понимания структуры фонда, готовности к долгосрочному удержанию, правильной оценке рисков и наличии чёткой инвестиционной стратегии. Это не универсальное решение и не способ быстро заработать.
Для опытного инвестора, умеющего анализировать рынок, распознавать сигналы и контролировать эмоции, такое поведение может быть логичным и выгодным. Но для новичка, поддающегося страху или жадности, покупка ETF на спаде может обернуться дорогостоящей ошибкой.
Именно поэтому важно не только знать инструмент, но и трезво оценивать свои возможности, цели и психологическую устойчивость. Рынок падал, падает и будет падать снова. Умение инвестировать в таких условиях отличает профессионала от игрока, надеющегося на удачу.