Раздел 5. График чтения ленты.

ГРАФИК ЧТЕНИЯ ЛЕНТЫ

Прошло 25 лет как я впервые начал прогнозировать приближающиеся движения рынка по его собственным действиям, как они появляются на ленте биржевого телеграфа. В начале, было необходимо много заметок, но по мере развития эффективности в этом искусстве, я постепенно сводил мои заметки и графики к минимуму, всякий раз, когда обнаруживал это возможным.

Одно дело научиться читать ленту и развить оттуда суждение и интуицию, и совсем другое дело научить других людей как это сделать, делая всё предельно ясно и практично. Я решил, что простейшим путём для меня научить и для вас изучить Чтение Ленты является путь с помощью Графика Чтения Ленты, который описан ниже.

Этот график сочетает три жизненно важных фактора: Движение Цены, Объём и Время таким способом, что трейдер может сразу увидеть, что конкретный актив делает; как он действует на ралли и реакциях; объём каждого трейда; прогресс повышения и снижения; пропорцию ралли или реакции к предшествующему колебанию; линии предложения и спроса; лучшие места для стоп ордеров; средства для решений когда перемещать стопы и как далеко и т.д. Этот график, по сути, сочетает на одной странице, большинство индикаций, требуемых Читателем Ленты.

Он может вестись на миллиметровке. Если он будет вытягиваться в форму двух Волновых Графиков – пяти лидеров и

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 1


отдельной акции – может вестись на том же листе, так, что полная картина рынка может быть получена в комбинации с Графиком Чтения Ленты.  Если несколько графиков индивидуальных акций ведутся на отдельных листах, Волновой График может быть записан на половине листа прозрачной бумаги, так, что может быть наложен на любой график индивидуальной акции, с целью увидеть как акция действует в сравнении с пятью лидерами.

Позвольте нам научить вас построению Графика Чтения Ленты по прилагаемым образцам. Эти листы следует извлечь из переплёта и положить рядом с текстом с целью полного понимания объяснений. График имеет ценовую шкалу слева. Целые числа идут в одной колонке, а дроби рядом в другой. Числа записаны на график общим числом акций сторгованных на каждом делении. Когда цена меняется, объём на новой цене записан на соответствующем уровне на графике. Когда цена пропущена, ноль ставится на этом делении, где не было сделок. Теперь смотрите очень внимательно потому, что от этого зависит получение вами правильного старта в изготовлении этого вида графика; это достаточно просто, но если вы не получите чёткого представления в своём уме, ваш график не будет правильным. После продажи на определённой цене, вы вносите следующую продажу В ТУ ЖЕ КОЛОНКУ ЕСЛИ есть пустое пространство на соответствующем уровне, выше или ниже, в этой же колонке. Но если пространство, выше или ниже, заполнено, вы делаете запись в следующую свободную ячейку СПРАВА. Это будет совершенно ясно, когда вы прочтёте последующее детальное объяснение.

Ваш график, записывая движения J.I. Case начинается в 10 утра с общей продажей 900 акций по 40. Эти 900 могли быть сделаны несколькими лотами; пока продажи продолжались по этой цене.

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 2они сложились вместе и записались в одно, КОГДА ЦЕНА ИЗМЕНИЛАСЬ. Но не пока вы будете знать, что здесь не будет больше продаж в данный момент.


Следующая продажа это 100 по 40 ¼. Так как не было продаж на 40 1/8, ноль внесён на уровень 40 1/8, и число 1 внесено на линию 40 ¼. Сейчас у вас есть три числа в первой колонке – 9 на уровне 40; 0 на уровне 1/8 и 1 на уровне ¼.

Следующая продажа это 40 1/8, всего 100 акций; следующая 200 по 40. Эти два числа должны идти во второй колонке т.к. первая колонка заполнена на тех двух уровнях; следующая продажа 40 1/8 (100); затем 200 по 40 3/8 (0 на уровне 40 ¼); потом 100 по ½ ; ничего по 5/8; всего 2100 по 40 ¾; ничего по 40 7/8; 200 на 41; ничего на 41 1/8; 200 на 41 ¼ ; 200 на 41 3/8. Все эти пункты были записаны в третью колонку потому, что повышение продолжалось прямо к 41 3/8 без единственной реакции на долю пункта.

Следующая транзакция это 100 по 41, поэтому в четвёртой колонке мы должны внести 0 на уровнях 41 ¼ и 41 1/8. Следующая продажа 100 на 41 1/8. Так как пространство выше предыдущей продажи уже занято 0, мы должны внести это в следующую колонку, и когда последующая продажа занимает место на 41, это идёт просто ниже предыдущей продажи – в этой же колонке. С этим объяснением как начать вести график этого вида, который является 1/8-пунктовым фигурным графиком, скомбинированным с объёмом и движением цены, я продолжу с инструкциями, как этот график следует использовать в реальной торговле и прогнозировании.

19 января 1932 рынок открывается по 40. Наша позиция нейтральна. Мы хотим сделать сделку либо на длинной, либо на короткой стороне, как только….

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 3


рынок покажет тенденцию. Позвольте нам предположить, что указания на Волновом Графике, вскоре после открытия, были бычьи, но мы хотим дождаться, пока рынок сам даст нам указания определённой тенденции. Может быть выпуклость на открытии, но это может не быть подлинным направлением, посему, мы предпочитаем ждать пока указания будут достаточно определёнными, чтобы обещать стоящий свинг. Мы допускаем 0,5 пункта на комиссию и сборы, поэтому лучше не вступать в сделку, которая не обещает 3-5 пунктов. Если бы у нас был фон предыдущего торгового дня, мы бы лучше знали, где эта акция находится; но, начиная с нуля, мы должны ждать, пока актив скажет нам, что он собирается сделать, перед тем, как мы совершением сделку.

Изучая чтение этих графиков, лучше накрыть листом бумаги большую часть графика, и открывать по одной колонке за раз. Таким образом, будет меньше вероятность сформировать суждение на основе уже произошедшего на графике. Этот метод может применяться при изучении всех видов графиков, будучи осторожным и не увидеть основную формацию перед началом изучения.

После открытия – 900 акций по 40 – лента показывает 100 по 40 ¼; 100 по 1/8; 200 по 40; 100 по 40 1/8; 200 по 40 3/8; 100 по 40 ½; и всего 2100 по 40 3/4. Потом 200 по 41; 200 по 41 1/4 ; 200 по 41 3/8 – рост на 1 3/8 с открытия. Реакция записана продажей 100 акций по 41, отмечая текущую границу торгового диапазона 1 3/8 в течении дня до сих пор. Мы не хотим брать позицию, пока акция ясно не покажет, что собирается выйти из диапазона. Торговля в нём не даст нам достаточно пространства развернуться и заплатить 0,5 пункта накладных расходов.

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 4


Следующие записи по ленте 100 по 41 1/8; 100 по 41; 300 по 41 1/8; 300 по 41; 300 по 41 1/8; 100 по 41 1/4 ; 200 по 41 1/8; 100 по 41 ¼. Торговый диапазон сузился до 0,25 пункта; мы всё ещё в сомнении. Следующая продажа это 1000 по 40 ¾ – знак слабости потому, что не было продаж между 41 ¼ и 40 ¾; это указывает тонкий рынок. Следующие 900 по 40 5/8; 800 по 40 ½; 500 по 40 3/8; 300 по 40 ¼. Эти продажи всего 3500 акций, прошли в пределах диапазона 40 ¾ вниз к 40 ¼. Здесь есть некоторая сила, но это может означать лишь временную поддержку. График должен сказать нам, что инсайдеры пытаются сделать с их акциями. Поддерживают ли они цену потому, что хотят продать по более высоким ценам, или они действительно хотят приобрести много акций? Они берут 900 по 40 ½, делая 4400 около того уровня; потом 300 по 40 5/8; 300 по 40 7/8 и 1000 по 41. Т.е 6000 акций на пути вниз к 40 ¼ и вверх к 41. Это не выглядит как покупка ради накопления. Если они действительно хотели этот актив, они бы не поднимали биды для этого; они бы опускали их. Поэтому, тут индикация, что пул пытается продать, а не покупать. Мы формируем предварительный медвежий настрой и ждём, что рынок подтвердит, отменит или развернёт это.

Взвинчивание продолжается: 400 по 41 1/8; 600 по 41 ¼; 1400 по 41 ½. Сейчас цена стоит на новой вершине дня, которая имеет вид искусственного вздутия, сделанного пулом в порядке привлечения покупателей. Потребовалась покупка 8400 акция для повышения цены на 1 ¼ пункта. Это не по-бычьи, судя по способу выполнения, поэтому это по-медвежьи. Если только акция не растёт на увеличивающемся объёме, мы ищем шансы пойти в шорт.

Далее лента записывает 700 по 41 3/8 и 400 по 41 1/2; затем

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 5


400 по 41 3/8. До сих пор рост протестирован. Пул или кто-то пытается продавать, лента говорит 800 по 41 ¼; затем 100 по 41 и 400 по 40 7/8. Это реакция в полпути, сопровождающая выпуклость от 40 ¼ до 41 ½ . Эта реакция подтверждает тестирование роста и сужает торговый диапазон к 5/8 – между 40 7/8 и 41 ½ . Мы должны идти с акцией, когда она выйдет из этого диапазона; т.е. мы должны продать в шорт на выпуклости, стремясь получить как можно более высокую цену, и таким образом снизить наш риск до минимума. Помните, что мы сейчас торгуем с 0,5-1 пунктом стопа и лучше пропустить возможность потому, что есть много из них, в которых мы взяли бы больший риск, чем выше указанно.

Далее есть ралли 3/8 на единственных 100 акциях по 41 1/4 . Это выглядит как повышение от специалиста, или покупка домом малого лота чтобы выровнять рыночную позицию. Другие 100 по 41 1/8, затем 600 по 41. Акции тяжёлые. Мы ожидаем ралли, на котором продадим. Это подтверждено следующей продажей 700 по 40 ¾, которые на 1/8 ниже предыдущего лоу; затем 1000 по 40 7/8; 200 по 41; 100 по 41 1/8 – сокращающийся объём на ралли. Здесь мы даём ордер на продажу и мы получаем по 41. Мы ставим 1 пункт стоп на 42(обозначено S) в промежутке 42. Ещё 300 акций продано по этой цене, всего 400, далее 100 по 40 7/8 и 800 по 40 ¾.

График сейчас имеет ступенчатую нисходящую формацию, сделанную несколькими понижающимися вершинами. Ралли к 41 ¼ происходит на лёгком объёме, подтверждая предыдущие медвежьи указания. Кто-то пытается продать 300 и получить 41, с последующими 100 по 40 7/8. Ралли на ¼ пункта, которое следует по 41 1/8 всё ещё слабое. Затем идут 300 по 41; 200 по 40 3/4; 100 по 40 5/8 – новый минимум на нисходящем свинге с момента достижения 41 ½. Немного спроса на нижнем уровне. Внезапно акции взвинчивают на 5/8 и

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 6


1300 акций меняют владельца по 41 ¼. Это выглядит искусственно, особенно, когда следует быстрый спад к 40 5/8. Теперь наблюдаем ралли на 1/8 пункта к 40 ¾; возврат к низине 40 5/8 на 100 акциях; другое слабое ралли поднимается к 41 ( более низкая вершина); затем начинается настоящий спад.

Когда акция достигает 40 ½, мы снижаем наш стоп на 41 ½ – теперь наш риск только 1/2 пункта.

Имеется только одно ралли на 1/8 на 100 акциях по 40 3/8. Затем новый минимум по 39 ¾; другое ралли 1/8 на 400 акциях к 39 7/8; затем новый минимум на 39 ½. Заметьте, как объём увеличивался на нижней стороне. Выше 40 -ка были проданы только маленькие лоты. Более существенные лоты были проданы около 40 и ниже. Добавьте продажи по 39 ¾ горизонтально вдоль страницы и вы найдёте 4400 акций. Но эти покупки не являются достаточными, чтобы поглотить предложение, что доказано снижением к новому минимуму – 1100 по 39 3/8. Когда это происходит, мы понижаем наш стоп на 40 1/8.

Снижение продолжается следующими 3/4 пункта с итогом 2300 по 39, и нижний уровень 38 5/8, затем 200 по 38 3/4; 200 по 38 7/8; 100 по 38 1/4; 600 по 38 5/8; затем 1/4 пункта ралли до 38 7/8. Заметьте, что предложения становятся очень тонкими здесь, т.е. объём вокруг этого уровня лёгкий. Когда акция снова погружается к 38 5/8, мы переносим наш стоп на 39 потому, что мы не хотим ралли даже на 1/8 выше уровня 38 7/8 без взятия нашего профита. Дело идёт к трём часам и мы не должны позволить профиту уйти от нас если мы хотим пойти домой с чистым листом. Далее имеем ралли к 38 7/8 на 100 акциях; затем 100 по 38 3/4; 400 по 38 7/8 и 500 по 39. Это ловит наш стоп и мы имеем наш профит за день.

Наш начальный риск был 1 пункт, или 1 1/2 в крайнем случае.

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff,Inc. TR Section 5 Page 7


Мы могли понизить свой риск до 1/2 пункта, потом понизить его до нуля – до цены входа; затем до 40 1/8, что гарантировало 7/8 валовой прибыли; затем до 39, что было 3/8 от дневного минимума и по которой цене сделка была закрыта с чистой прибылью 1 1/2 пункта.

На ралли закрытия есть немного акций на продажу, но мы не получаем никакого сигнала от этого для сессии следующего дня; на самом деле, мы предпочитаем не приносить с собой домой никакие впечатления, чтобы иметь беспристрастное мнение когда следующим утром откроется рынок.

Примечание: другие графики этого вида и интерпретации выложены в Изучении Графика, следующим за Секцией 12. Дополнительные изучения будут добавлены позже. Много детальных инструкций Чтения Графика включены в Часть 1 этого Курса.

Copyright1932 by Richard D. Wyckoff, Inc. TR Section 5 Page 8

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!