4М. Виды графиков

Этот подлинный курс инструкций по трейдингу - основной учебник, известный как Метод Вайкоффа. Впервые опубликован в 1931. Читать онлайн перевод на русский. Ссылки на оригинал (Начало, Окончание)

Метод Вайкоффа

Глава 4. Виды графиков

Большинство главных ходов на рынке идут от крупных операторов , хорошо информированных инсайдеров , банкиров и синдикатов , работу которых мы должны обнаружить и следовать за ней. Практически каждая акция имеет рыночное спонсорство , хотя спонсоры акции могут не всегда быть активными в ней (п. 14M , Стр. 12) .

Когда важные интересы накапливают линию акций, исследование транзакций будет часто раскрывать этот факт ; не в каждом случае , но в большинстве. Чем важнее операции , тем легче они открываются изучая движение цены , объем , активность и поведение акций когда сделки появляются на ленте .

Искушенный читатель ленты может , без напоминаний любого рода, держать в голове движения ряда акций в течение многих недель и месяцев и способен дать заключение относительно того, каков современный этап операций основного спонсора. Но есть способ лучше , чем этот – проще , точнее и более надежный метод отслеживать эти большие , инсайдерские операции , с тем чтобы получить прибыль и прирастить капитал для индивидуального инвестора . Я имею в виду использование графика, или чарта, как некоторые называют их .

Графики являются лишь лентой операций в графическом виде. Они записывают историю рынка. Все операции появляются сначала на телеграфной ленте , из которых они переносятся в газеты и печатаются в утренних и вечерних изданиях . Вы можете с ленты , или, предпочтительно, из газет и графиков , обеспечить себе всю необходимую информацию для изучения рынка , и работать на нем эффективно и прибыльно.

Графики имеют актуальность для прогнозирования , поскольку они указывают на спрос и предложение (давление и поддержки ) , объем торгов и фактор времени . Они образуют конкретную запись о силах поднимающих и угнетающих цены. Там нет ничего хорошего для такой цели , как график. Все большие интересы…

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page


 

… на Уолл Стрит держат графики акций на десятилетия назад в виде графиков. Всякий раз, когда кто-то говорит, что это глупо держать графики или использовать их при оценке рынка, вы можете положить , что человек неосведомленный и либо не хочет учиться или не может интерпретировать записи с графика с умом.

Большинство популярных предрассудков в отношении графиков несомненно связано с тем, что многие люди ошибочно пытаются использовать диаграммы механически – без суждения . Они стараются рисовать графики или воображаемые геометрические паттерны/узоры на их графиках , или применить произвольные правила или системы, такие как “осцилляторы” и других непрактичные понятия. Такие методы не правы . Они ведут только к ошибкам , потерям и разочарованиям. Таким образом, вы должны помнить об этом : – Когда вы изучаете графики, ищите мотивы за акцией, которая изображена на графике. Нацеливайтесь интерпретировать поведение рынка и акций не через причудливые фигуры (“флаги”, “вымпелы”, и т.д. ), которые могут случайно сформироваться.

Тот, кто понимает, как правильно интерпретировать графики обычно может решить, будет ли весь рынок или любой отдельный инструмент, или группа акций, скорее всего, расти, снижаться или стоять на месте. Каждый рынок и каждая акция всегда в бычьем , медвежьем или нейтральном положении (п. 18М , Стр. 4 , Пар. 3 ) . Человек, который может определить с высоким процентом точности , положение, в котором рынок , или группа , или определенная акция находится, держит ключ к успеху в торговле и инвестировании .

Выбор графика который лучше всего подходит для ваших целей : Это может показаться на первый взгляд , что ненужное количество графиков приведено здесь, но помните, что я объясняю этот метод, не зная , какые опыт, знания и практика у вас были на рынке.

Я описываю вам все записи , которые могут использоваться , и в зависимости от вашего выбора из них, вы найдете наибольшую ценность для ваших индивидуальных требований .

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 2


Это всегда было моим правилом , чтобы уменьшить количество моих собственных графиков до минимума. Когда я делал свою лучшую работу, я отбрасывал все, кроме вертикального линейного графика дневного периода индекса 50 акций , с объемами , и фигурный график около 150 ведущих акций , в зависимости для баланса моих выводов от изучения тикера ленты .

После того, как вы изучали и практиковали с некоторыми или всеми графиками, которые я предлагаю, вы можете выбрать те, которые нужны для Вашей индивидуальной цели. Если у вас нет доступа к биржевым сводкам (тикеру), и желаете инвестировать в среднесрочные и основные движения, было бы лучше для вас держать оба типа графиков, указанных ниже , вместе с Волновым графиком чтения ленты, что будет описано в следующем разделе .

В этом методе мы используем три вида графиков : вертикальных линий график, фигурный график и волновой график.

ВЕРТИКАЛЬНЫЙ ГРАФИК делается рисуя вертикальную линию , чтобы указать диапазон (ренж) акции, от хай до лоу , в течение одной сессии фондовой биржи . Это включает в себя фракции ; то есть , точные верхние и нижние точки записываются на графике (см. иллюстрации на стр. 4 и 5 ) .

Цена закрытия дня должна быть указана короткой горизонтальной линией, и линия соединяющая закрытия каждого дня может или не может быть присоединена к ней. Сделки дня представляют все толчки и усилия между быками и медведями для этой сессии , а цена закрытия указывает чистый результат дневного сражения – прибыль или убыток , поэтому закрытие ( или линия соединения, так что они изображаются как сплошная линия) указывают на чистый ход рынка.

Объемы для торговли каждого дня записываются на вертикальной линии, проходящей вверх от нижней части листа , со шкалой сбоку. (См. рисунок) . По субботам буквы S могут быть размещены выше объема за этот день так , что объем сделок на двухчасовой сессии можно отделить…

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 3


4m1

4m2

 

 

Section 4M Page 4


 

4m3

4m4

Copyright 1936 by Wyckoff Associates, Inc. Section 4M Page 5


… от объема пяти часовых сессий . (Часть 19M , стр. 6 , сноска )

Преимущества вертикального графика: Их легко изготовить из сделок в вашей газете или из данных, записанных на наших ежедневных отчетов о динамике стоимости акций. Они показывают динамику цен – хай , лоу, закрытие , и объем . От одного только движения цены мы можем судить про спрос и предложение , точки сопротивления и поддержки , и тренд. Объем (количество акций в сделках) указывает на интенсивность торговли и качество покупки и продажи , и оказывает дальнейшую существенную помощь в оценке спроса и предложения.

Фактор времени также важен, потому что он позволяет оценить скорость повышения и снижения – является ли покупка или продажа срочной или неспешной; является ли это медленное или быстрое накопление или распределение. Исследования, которые следуют в дальнейших разделах будут объяснить это на практике .

От объема и движения цены мы находим наибольшую помощь : ( а) в определении направления ближайших ходов ; (б ) принятие решения , когда покупать или продавать , когда идти в лонг или шорт; ( с) , когда акция находится на трамплине (спринг) , и (г) , когда действие есть кульминацией .

Ежедневные Вертикальные Графики сделаны для записи ежедневных движений и объема индексов или групп или отдельных акций . Благодаря использованию этих графиков, мы способны лучше различить накопление , распределение и другие этапы манипуляций ( контролируемых) или неконтролируемых движений на рынке . Соединяя их в еженедельные и ежемесячные вертикальные графики мы можем представить себе долгосрочный тренд и сохранить нашу перспективу для продолжительных ходов. Тем не менее, дневной график наиболее часто используется из-за его большей чувствительности и непосредственной исторической ценности . Другими словами, еженедельные и ежемесячные вертикальные графики могут помочь нам судить текущее положение рынка в отношении с общим трендом, то есть , основные бычьи и медвежьи циклы ; но дневные графики являются более эффективными для тайминга выгодных сделок, и для распознания поворотных моментов .

FlGURE (ФИГУРНЫЕ) ГРАФИКИ одинаково ценны , но лучше использовать их в комбинации с вертикальными графиками , так чтоб все получаемые умозаключения могли быть сделаны из них.

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 6


Фигурные графики не учитывают фракций , и они не учитывают времени или объема . Они представляют собой движение акции от одной полной фигуры (целого числа – прим. переводчика) до следующей полной фигуры выше или ниже , например, от 35 до 36 или 34 . (См. инструкции для изготовления фигурного графика, страница с 9 до 14 . ) Они имеют большое значение для оценки вероятной степени спроса и предложения и точек сопротивления и поддержки .

Из общих образований ( не так называемых паттернов, таких как ” блюдца “, ” корзины “, ” точки опоры ” и т.д., которые пользуются популярностью у некоторых чисто теоретических технических аналитиков ) на фигурных графиках мы можем обнаружить накопление или распределение , и мы видим, как четко обозначены линии поддержки и сопротивления. Мы также можем определить периоды повышения и понижения с отличным преимуществом с помощью этих графиков.

Наиболее ценная особенность фигурных графиков, однако, их горизонтальные формации, которые во многих случаях прогнозируют расчетное количество пунктов, которое акция или группа, или индекс должны пройти. ( . Разделы от 10M до 13М ).

Именно в этих горизонтальных формациях или областях скоплений , на рисунке схеме , что мы находим наибольшее помощь : (а) в определении , насколько далеко акция должна пойти ; (б) , когда она встретит оппозиция , а именно , когда она достигнет конца своего движения . ; и с помощью вертикального графика ( в) определить тренд , и (г) , когда акция находится на трамплине (спринге) .

Фигурные Графики могут быть сделаны из:
(1) Из колебаний , как они появляются на телеграфной ленты .
(2) Из доклада продаж акций на Нью-Йоркской фондовой бирже – листа , который публикуется после окончания каждой сессии .
(3) Из ежедневных отчетов динамики стоимости акций , которые мы будем отправлять вам по почте, каждый день , содержащие 1-пункт колебания более 200 ведущих , активных акций . Эта услуга будет представлена ​​бесплатно в течение шести месяцев .
(4) Из цены открытия , самый высокой , самой низкой и цены закрытия , которые появляются в вашей ежедневной газете ; или из вертикального графика.

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 7

 


Лента показывает каждую сделку , которая имеет место на полу фондовой биржи. Для того чтобы построить из нее фигурный график, надо смотреть на ленту непрерывно в течение пяти часов пять дней в неделю, и два часа в субботу, так чтобы каждое колебание полных фигур будет записано на вашем фигурном графике. Это нелегкое дело , если смотреть лишь несколько акций , но, как их число увеличивается , вам необходимо иметь некоторую помощь .

Лист продаж , или Доклад продажи акций, который может быть получена в компании Francis Emory Fitch, Inc. в соответствии с полномочиями члена Нью -Йоркской фондовой биржи ; он доступен около с 2 1/2 до 3 часов после закрытия рынка . Эти листы содержат все транзакции , которые появляются на ленте в течение дня , расположенных таким образом, что можно легко проследить цены всех сделок акций, включенные в список рассматриваемых , начиная с операции открытия и так далее, в порядке, в котором они возникают . Это эквивалентно чтению ленты одной акции. Требуется несколько моментов для каждой акции , чтобы записать полную фигуру сделок в течение дня . Эти листы продаж служат той же цели , что и ленты , когда дело доходит до построения фигурного графика. Каждый может найти их в офисах своего брокера в Нью-Йорке , может зайти и получить то, что он хочет, рано утром после публикации . Или его брокер может подписаться на эти Листы продаж и отправлять по почте их ему.

Наши Ежедневные отчеты динамики стоимости акций содержат все 1-пунктовые колебания в выбранном списке из более чем 200 ведущих , активных акций; а также индексы акций Нью-Йорк Таймс, Нью-Йорк Геральд Трибюн и Dow-Jones; Индекс Вайкоффа ; и на основные товары ; вместе с объемом данных и интервалы (ренжи) цен за день. Это дает возможность для вас вести Вертикальные и Фигурные графики на все или любое количество предпочитаемых акций и индексов с малыми проблемами и расходами . Дополнительным преимуществом этих отчетов является их точность и быстрое исправление ошибок , которые могут иногда происходить , но которые в общем не исправляются в других источниках.

Section 4M Page 8


Фигурный График, как мы уже говорили, не принимает во внимание ничего, кроме полных фигур. Фракции отбрасываются, так как они не имеют никакой ценности в этих расчетах. Если вы начинаете с акцией, которая продается по 50, не обращайте внимание на любые колебания, за исключением тех, которые двинулись на полный пункт или больше от этой цифры. Ваш Следующая запись после 50 будет либо 51 или 49. И если 49 записана, вы не записываете ничего, пока акция не продается по 50 или 48. Когда любая полная фигура пропускается, то есть, когда нет продаж между скажем 50 и 53, вы записываете 51, 52 и 53 так же, как были бы продажи в каждой из этих полных фигур. Но если актив вырос до лишь 52 7/8 вам не надо записывать 53, пока нет продаж там.

Чтобы сделать 1-пунктовый фигурный график, ваша процедура должна быть следующей: акция стоит 50. Идет до 52. Вы таким образом, пишете 51 и 52 в той же вертикальной колонке, как и 50, но выше, то есть:

4m5

Раздел 4М, страница 9


4m6

Пунктирные линии, проведенные через фигуры показывают ход рынка. Эти линии, таким образом, показывают, как график должен быть сделан и как это следует читать.

Даты указываются фигурных графиках следующим образом: В последний день каждого месяца круг ставится вокруг последней записи, которая появляется на графике за этот месяц, и начальная запись следующего месяца вводится несколько ниже круга в той же вертикальной колонке. Например, обратимся к 1-пунктовый фигурный график Bethlehem Steel на странице 12, раздел 11M, и вы увидите, что круг отмеченный вокруг фигуры 69 во втором столбце означает, что это была последняя запись в октябре месяце , и чуть ниже, буква N указывает, что ноябрь начинается здесь. Чуть дальше есть еще один…

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 10


..круг D . Круг указывает на конец ноября и буква D указывает , что декабрь начинается здесь . Тогда этот показатель 51 обведена кругом и ниже запись J- 31 , что означает, что 51 была последней записью в декабре 1930 года и январь 1931 года начинается здесь . Другие месяцы будут далее в курсе.

Когда по акции выплачивают дивиденды это можно указать , оформив все записи в этот день в красный, или некоторой другой отличительный цвет. Размер дивиденда затем вводится в той же вертикальной колонке под графиком . Если не происходит смены фигуры в день когда акция выплачивает дивиденд, запись на графике следует оформить в красный, или какой-либо другой отличительной цвет.

Чтобы сделать 1-пунктовый фигурный График из вашей газеты : Предположим, вы берете акцию, которая закрылась в понедельник на 50. Это было бы для вас первая цифра на фигурном графике. Ваша газета записывает тот факт, что акция открылась сегодня, во вторник , скажем , по цене 50 3/4 и пошла выше, на 51 7/8 ; так что вы должны записать 51 на графике. Она не дошла до 52 . Самая низкая цена в течение дня была 45 3/4 ; следовательно, после того, как цена сделала хай в 51 она должна пройти к 46 . Вы пишете на вашем графике фигуры 50 , 49 , 48, 47 и 46 . Закрытие на 48 1/4 , поэтому она поднялась от минимума 46 до 48 , и вам следует записать 47 и 48 на графике, который будет выглядеть примерно так:

4m7

Предположим, что сделки среды покажут, что акция открылась по 46 1/2, сделала максимум 49 1/8, минимум 45 и закрылась на уровне 47. Ваш фигурный график покажет запись на 47, потому что акция закрылась во вторник на 48, и до открытия на 46 1/2 она должна пройти 47. Вы обнаружите, что максимум среды был 49 1/8, лоу 45, но вы не знаете, что произошло первым, если вы не смотрели ленту, чтобы сказать, произошла ли высокая точка в среду перед низкой или наоборот.

Section 4M Page 11


Если вы не смотрели ленту, было бы хорошо для вас, попросить вашего брокера, чтобы посмотреть на его лист продаж и сказать вам, когда цена акции был самой высокой или низкой. Предположим, высшая точка на рынке в среду была утром. Вы должны предположить, что ваши акции пошли до 49 1/2 после того, как коснулись 47. В этом случае вам надо сделать записи на фигурном графике следующим образом: 48, 49. Тогда, как минимум дня был 45, необходимо записать 48 еще раз, потом 47, 46 и 45. И, так как закрытие было в 47, запишите 46 и 47.

Когда закончите, ваш фигурный график должен выглядеть так:

4m12

Это не такой точный метод, как если смотреть ленту, или использовать Лист продаж, или наши ежедневные отчеты динамики стоимости акций; ваша газета не дает вам все колебания вперед и назад, когда акция торгуется, скажем, между 45 и 47, один или два раза в течение дня. Но это достаточно хороший метод, когда другие средства не доступны.

Как сделать 3-х_пунктовый фигурный график. 3 пунктовый фигурный график включает историю записанную на 1-пунктовом графике, отбрасывая все развороты менее трех пунктов.
Следующее объяснение сделает это ясным: Предположим, мы начнем с небольшого участка 1 пунктового графика, который показывает как акция растет от 25 до 31, делая реакцию к 30, потом возобновляет движение вверх снова до 32, как в примере А. В этой, иллюстрации , рост от 25 до 32 прерывается разворотом только в один пункт.

Таким образом, этот разворот должен не приниматься во внимание при построении 3 пунктового графика который будет просто показывать итоговое или общее повышение от 26 до 32 в одном вертикальном столбце, как в примере B.

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff Section 4M Page 12


4m-13

Или предположим, что акция выросла прямо с 25 по 31, когда как ек рост прерывается реакцией на два пункта до 29, после чего она восстанавливается и идет к новому максимуму 52, как в Примере Example C. Эта реакция к 29 не должна приниматься во внимание на 3 пунктовом графике, потому что разворот содержит менее трех точек, так что 3 пунктовый график (пример D) должен показать только полное движение от 25 до 32, так же, как в Example B.

4m-132


 

Мы должны продолжать наши записи во второй колонке 3 пунктового графика до тех пор, когда разворот из трех точек или более имеет место, когда мы будет двигаться на следующую справа колонку, как на следующих рисунках

Раздел 4М, страница 14


Для дополнительных иллюстраций различия между 1 пунктовым и 3 пунктовым графиками сравните два графика на стр. 8 , раздел 9M , или извлеките страницу 10 , раздел 13M из вашего биндера и сравните его с Страницами 7 , 8 и 9 .

5 пунктовый фигурный График построен таким же образом, отбрасыванием всех разворотов менее пяти пунктов. 10 пунктовый график будет игнорировать все развороты менее десяти пунктов.

Это очень важно, что вы знали, как сделать , прочитать и полностью понимать 1 и 3 пунктовые графики с , прежде чем идти дальше по учебе , потому что, если вы не понимаете, формы графиков , вы не получите в полной мере преимущества от прогнозов , которые возможны в рамках этого метода .

Мы также хотим , указать на важность использования прогноза 3 пунктового графика и сравнения с 1 пунктовым , особенно при исследовании более важных , то есть долгосрочных движений.

Предназначение 1 пунктового графика, чтобы указать непосредственные или краткосрочные цели . 3 пунктовый график предназначен в первую очередь в качестве руководства по общему тренду – чтобы дать вам широкую перспективу рынка и отдельных акций и указать вероятные цели в долгосрочном периоде.

Как маленькие движения в конечном счете выстраиваются в большие (Часть 5М , Стр. 1 , Пар. 4) , 1 пунктовый и 3 пунктовый фигурные графики , как правило, подтверждают друг друга , но не во всех случаях. Когда вы найдете заметную разницу между показаниями двух графиков лучше ориентироваться по более консервативной индикации.

3 пунктовый график наиболее часто используется в сочетании с 1 пунктовым , но для очень дорогих или крайне волатильных акций , то есть быстро движущихся ,график 5 из пунктов может оказаться более удовлетворительным. Объем продажне записывается на фигурных графиках.

ТРЕНДОВЫЕ ГРАФИКИ : Цель трендового графика – чтобы вы могли держаться в гармонии с трендом.

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 15


Есть два Тренда, которые необходимо учитывать в торговле , как здесь отмечается :

  • (1)Текущий Тренд для активных трейдеров , кто стремится войти и выйти на малых движениях, и трейдерам на полу Нью-Йоркской фондовой биржи, которые , не платя никаких комиссионных , иногда могут делать развороты по несколько раз в день;
  • (2) Тренд Средних движений от 5 до 30 или более пунктов; эти относятся к большинству управляемых кампаний.

Трендовые графики, то есть вертикальные графики ведущих композитных индексов, можно вести таким образом, на отдельных листах , ежедневных и еженедельных или ежемесячных движений в той группе индексов который вы желаете выбрать. Если трейдер живет в Нью-Йорке , или достаточно близко, чтобы обеспечить себя New York Herald Tribune или New York Times каждый день, он найдет свой трендовый график уже готовым для него каждое утро на финансовой странице этих газет. The Wall Street Journal и другие финансовые и ежедневные газеты в разных частях страны регулярно или часто публикуют подобные графики . Но есть явное преимущество у собственных записей на отрывных листах (нормального размера или карманного ) . Делая каждую запись на трендовый график, вы можете изучить влияние изменения которое вы записываете – их отношение к малым и большим движениям , которые развиваются в настоящее время и , в частности, что они прогнозируют .

Trend является линия наименьшего сопротивления . 

Это наиболее важная вещь, что надо знать о рынке или отдельной акции . Бычий рынок , или ап-тренд , начинается в самом низу паники и депрессии . Медвежий рынок начинается с высшей точки бума . Это, конечно, относится к долгосрочной тенденции , или главного движения в ценах, которые , снизу вверх и сверху вниз делают полный цикл . Циклы с 1911 приведены в ежемесячном вертикальном ( трендовом) графике Индекска New York Times 50.

Section 4M Page 16
Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff


Раздел 4М, страница 18


Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 19

В промежутке между этими крайними верхами и низами основных движений, возникает ряд промежуточных колебаний от 5 до 30 или более пунктов. Именно эти промежуточные колебания, которые позволить себе прекрасные возможности для торговли и инвестиционной прибыли; следовательно, это очень важно знать, в первую очередь, какой рынок – бычий (с тенденцией на повышение) или медвежий (Нисходящий тренд) – идет полным ходом, и, во-вторых, находимся ли мы в самом начале, в середине или в конце одного из этого промежуточного колебания, или в переходный период между основными колебаниями.

Лучший способ выяснить, выше вести Trend Chart (вертикальный график индексов), который состоит из движений большого количества акций, например, следующих:

—————————-Промышленные Железнодор Коммунал : Итого
NY Times———————-25—————–25———–*————-50
NY Herald Tribune————70—————–30———–*————-100
Dow Jones———————30—————–20———-20————-70

Кроме того, желательно, чтобы cодержать волновой график (как описано в разделе 22М), чтобы вы могли делать подробный ежедневный анализ того, что вы видите на ваших Трендовых графиках.

На бычьем рынке большинство ваших сделок должно быть на длинной стороне и на медвежьем рынке на короткой стороне. Если это правило будет соблюдаться, это должно значительно увеличить ваши шансы на прибыль. Если, в восходящем тренде, вы покупаете акции на выпуклости и она потом идет против вас, то есть вероятность того, что тенденция к росту даст вам прибыль, если у вас есть терпение. Но если вы открываете лонг в нисходящем тренде, и рынок продолжает снижаться, вы, вероятно, будете нести все большие потери. Есть, конечно, исключения из этого правила. Как объясняется в разделе 8M, все акции не двигаются вверх или вниз вместе. За несколько месяцев до
——————-
* Индексы The Times и Tribune включают в себя ряд акций коммунальных компаний

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 20


…рынок 1929 завершился кульминацией в сентябре, многие отдельные акции стали понижаться; так что в то время как основная тенденция была вверх судя по индексам большого количества акций, некоторые акции были ликвидированы , а другие делали новые максимумы . Эти акции, которые начали движение вниз были предшественниками главного поворотного момента. Их тренд вниз были четко указан на отдельных графиках и под действием различных индексов. Во многом таким же образом , когда медвежий рынок подходит к концу, некоторые акции и некоторые группы акций стабилизируются и начинают идти вверх раньше других , двигаясь гораздо быстрее и дальше, чем в среднем . В целом, однако , акции имеют тенденцию двигаться гораздо более равномерно вниз на снижающихся рынках , чем вверх в на бычьих рынках. (Часть 8M , стр. , 6, Пар . 1-3 . )

Я утверждаю , что сам рынок говорит вам, что он собирается сделать, это показано хорошо на иллюстрациях , которые последуют в дальнейших разделах . Используя фигурный график для записи движения популярных индексов, таких как Нью-Йорк Таймс 50, Доу – Джонс 30 промышленный индекс и т.д., мы можем часто, оценить, как далеко весь рынок , скорее всего, будет двигаться . И с помощью Трендового (вертикального) графика мы можем судить , какое направление он будет принимать . Это утверждение обосновывается здесь .

Мы получаем дополнительное преимущество при оценке направления и вероятное расстояние важных ходов на рынке , или отдельных акций , или групп акций путем анализа фигурного графика с разворотом не меньше, чем 3 пунтков (стр. 12 , пар . 3).

Преимущество использования этого показано на 3 пунктовом фигурном графике, что указывает на поворотный момент на рынке в 1929 (раздел 13M , стр. 10) .

Графики которые вы изучаете для построения трендовых графиков – сначала вертикальные графики с объемами , потом в виде фигурных графиков. Оба хороши сами по себе , но их гораздо лучше использовать в комбинации. Оба могут быть на прозрачной бумаге , так что могут быть установлены над другими графиками при сравнении сильных и слабых сторон ( объяснено в разделе 8м) индексов или…

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff
Section 4M Page 21


…отдельных акций; или вы можете легко сравнить их накладывая один график на другой на вашем столе.

Отдельные акции должны быть записаны на вертикальных и фигурных графиках, но если ваше время ограничено и необходимо сократить количество записей , то хороший план , чтобы хранить большую часть ваших графиков вместе с файлом из вашей ежедневной газеты или наших ежедневных отчетов о динамике стоимости акций . Держа эти отчеты в порядке, как вы получаете их, это просто, чтобы просмотреть обратно листы на несколько дней или недель , проверить данные ценового диапазона и объема, значительные изменения в объеме торгов . Эта процедура такая же, как построить вертикальный график в вашем уме. Таким образом, когда вы видите, что интересная ситуация может развиваться по одному из ваших фигурных графиков можно легко перейти к вертикальному графику , чтобы опереться на него и тем самым существенно повысить точность ваших умозаключений .

Чтобы дать вам ясное представление о выше упомянутом способе формирования в уме вертикальных графиков , мы предлагаем вам вернуться к таблице на странице 4. Закройте цифры в таблице ( под заголовком ” дневной диапазон цен и объемы ” ) листом бумаги так, чтобы только первая линия была видна . Запомните ценовой диапазон и объем для этого дня , 2 января . Затем сдвиньте бумагу вниз так чтобы следующая строка из цифр могла быть прочитана. Продолжая таким образом , делая в уме впечатление, которое вы получаете , когда есть значительные изменения в цене и/или объеме , вы обнаружите, что вы в состоянии представить себе действие акции почти так же четко , как вы можете изучая таблицу слева , которая была сделана из фигур в таблице. Например, можете наблюдать в таблице , как ежедневный объем строился в то время как цена росла с 29 января и как объем оперативно сжимается на реакции с 6 февраля по 8е . Немного практики на сканирование вашей газеты или ваших ежедневных отчетов таким образом позволит вам легко обнаружить такие значительные изменения поведения. Если вышеописанная процедура не соответствует вашим требованиям, еще один способ…

Section 4M Page 22


…сохранить время – чтобы держать как можно больше фигурных графиков, чтобы вы могли справиться удобно , вместе с файлом из ваших ежедневных газет или ежедневных отчетов динамики стоимости акций , как указано ранее . Вы можете быстро и в любое время составить вертикальный график любой акции в вашем списке , поддерживая график, пока ваш интерес к этой акции не прекратится или цена, возможно, завершила свой шаг. Если вы будете следовать этой процедуре, Вы должны записать историю акции за два или предпочтительно три месяца ; или на период, достаточный чтобы показать свое действие вокруг последнего важного уровня поддержки или сопротивления, с тем чтобы иметь адекватный фон.

Вертикальные графики имеют важное значение для правильного времени входа и особенно для обнаружения незначительных поворотных моментов , потому что бывают случаи, когда фигурные графики могут быть неизменными , в то время как вертикальные графики в это же время показывают спрос или предложение в небольшом диапазоне . Или вертикальные графики могут показать исключительно большой объем акций переходящий из рук в руки , указывая на завершение движения. Или объем может быть сокращается, что при определенных условиях будет означать , в верхней части движения , ослабление спроса , или , в нижней части снижения , ослабление предложения . Ни один из таких признаков не показан на фигурном графике.

С другой стороны , фигурный график может показать много флуктуаций на полных фигурах , в то время как вертикальные остаются неизменными. Например, если высокая полная цена акции в определенный день была 45 а низкая 40 , может быть колебаться вперед и назад между 42 и 43 на фигурном графике , но не будет появляться индикаций на вертикальном графике .

По этим причинам важно , держать обе формы графиков.

Чтобы определить тренд рынка или одной акции , оба – фигурный и вертикальный график ( или его эквивалент , как это предлагается на предыдущей странице ) должны быть использованы.

При принятии решения , когда действовать , лента или Волновой график является лучшим руководством . Как указано в ” Волнах Покупок и Продаж ” (Часть 5M) , и …

Раздел 4М, страница 23


… и как полностью объясняется в разделе 22М , лента показывает психологический момент, чтобы купить или продать . Если вы не можете наблюдать за лентой , то вы можете использовать волновые графики чтобы делать эту работу для вас .

ВОЛНОВОЙ ГРАФИК ЧТЕНИЯ ЛЕНТЫ разработан и внедрен мной , в 1916 году в связи с моими личными операциями на фондовом рынке . Это сделано, чтобы обеспечить сжатую картину каждого жизненно важного движения в каждой сессии фондового рынка . Это дает графическое представление дневного действия ленты, что позволит нам изучить поведение рынка на досуге, как если бы мы смотрели тикер непрерывно и делали каждое существенное впечатление .

Таким образом, волновой график дает неоценимую помощь , чтобы мы могли обнаружить изменения от технической слабости к силе , и наоборот, и так определить поворотные точки не только малых , но и средних движений , часто за несколько дней до показаний которые дают менее чувствительные популярные индексы.

Метод построения и интерпретации волнового графика диаграммы будет рассмотрен в позднем разделе , так как вы должны сначала завершить изучение следующих нескольких глав чтобы правильно понять принципы волнового графика.

ГРУППОВЫЕ ГРАФИКИ: При выборе лучших акций , для торговли и инвестиций, групповые графики, дают существенную помощь . Они делаются из пяти ( более или менее ) ведущих акций в каждой отрасли – нефть, сталь , мотор , медь , сахар , табак, розничная торговля ( мерчендайзинг ) , строительство, железнодорожное оборудование , и т.д. Есть очень много различных направлений бизнеса , представленные на Нью-Йоркской фондовой бирже , и эти группы могут быть сделаны , чтобы включить так много, как вам нравится.

Цель этих графиков , чтобы показать , какие отрасли обещают добиться улучшения или ухудшатся, и , предупредить вас чтобы искать в этих группах возможности .

Оптимистический или пессимистический взгляд для сталелитейной промышленности или моторов, коммунальных услуг или других – моментально прогнозируются важными операциями инсайдеров , их банкиров и крупных операторов, имеющих связь с ними . Если…

Раздел 4м, страница 24


…нефтяной бизнес , например, был очень плох в течение длительного времени , и перспективы улучшаются эти групповые графики дадут вам подсказку . Они говорят вам заранее, формируют ли большие интересы на фондовом рынке свои позиции для более высоких или более низких цен этих акций.

Когда большие интересы начинают накапливать или распределять , вы можете и должны делать то же самое . Вы можете обойтись без этих групповых графиков, если вы предпочитаете , как в нашем методе обнаружения акций в бычьей или медвежьей позиции (см. ” Лист Позиции, ” раздел 18M ). Взгляд на ” Лист позиции” покажет вам – сталь , моторы, масла или другие активы выстраиваются для небольшого или большого повышения или снижения . Это должно служить вашей цели .

Ведение групповых индексов включает в себя канцелярский труд. Поэтому, если ваше время ограничено , вы можете найти целесообразнее делать свой групповой график из вычислений , которые вы найдете готовыми для вас каждый день на нашем дневном отчете о графиках акций. (Образец желтый, поставляется вместе с курсом . )

Однако, если вы хотите , чтобы сделать это сами, вы должны выбирать только ведущие акции в каждой группе , вводить их высокие , низкие и цены закрытия, и объемы , каждый день в отдельные вертикальные колонки . Сложите цены и разделите на количество акций в группе. Это даст вам среднюю высокую , низкую и цену закрытия для группы. Объемы должны просто суммироваться. Они не должны быть разделены или усреднены .

И Вертикальные и Фигурные Графики используются для записи изменений в группах . Вертикальные Графики групп могут быть размещены один над другим, для сравнения . Кроме того, эти групповые графики могут быть размещен выше любого графика отдельной акций и ее Сравнительная сила или слабость может быть мгновенно установлены . (См. иллюстрации , раздел 8M . ) Если некоторые группы проявлять большую слабость ; чем другие , ищите среди них акции для игры на понижение . Эти группы , которые указывают на наибольшую кооперативную…

Copyright 1931 by Richard D. Wyckoff Section 4M Page 25


…силу, покажут вам где искать среди графиков индивидуальные акции для покупки, когда правильное время наступит.
Этих несколько советов хватит на данный момент, чтобы обозначить как графики могут быть использованы с выгодой.
——–
Для удобства и последующего ориентирования, мы суммируем то, что было изложено на предыдущих страницах, а именно:

4m-261

Раздел 4М, страница 26


Раздел 4м, страница 27

 

 

Добавить комментарий

Такой e-mail уже зарегистрирован. Воспользуйтесь формой входа или введите другой.

Вы ввели некорректные логин или пароль

Sorry that something went wrong, repeat again!